美國政治極化下的經濟暗涌：法案爭議與美元指數的未來棋局

美國黨派競爭格局正被「大而美」法案與新興政治力量重塑，其影響沿經濟鏈條延伸至美聯儲利率決策與美國經濟基本面，最終牽動美元指數。



法案撕裂兩黨，競爭格局生變

「大而美」法案以對減稅、擴軍、削社保為核心：延續並加碼減稅（如減少企業稅、取消「富人」稅等），大幅增加軍費與邊境開支，卻削減醫療補助和食品券規模，十年預計推高赤字3.3萬億美元。
這一法案激化了兩黨對立與共和黨內部分裂。民主黨全盤反對，斥責其「劫貧濟富」，動用立法手段拖延表決；共和黨內部則分歧顯著，傳統保守派擔憂債務失控，溫和派顧慮社保削減影響選情，最終3名共和黨議員倒戈，法案驚險過關。

馬斯克「美國黨」「攪局」，影響選舉結果

埃隆?馬斯克因反對該法案，計劃組建「美國黨」，瞄準2026年中期選舉的2-3個參議院席位與8-10個眾議院選區。馬斯克曾為2024年特朗普競選投入數億美元，后因反對《一項偉大而美麗的法案》決裂，呼籲挑戰支持該法案的共和黨人。
馬凱特大學民調顯示，40%的共和黨人可能支持美國黨候選人，民主黨人僅25%；昆尼皮亞克大學民調顯示，近一半選民考慮加入第三方政黨，但僅17%對馬斯克政黨感興趣，且共和黨潛在支持者是民主黨人的近三倍。
2024年愛荷華州某國會選區選舉，兩黨差距僅799票（總票數41.3萬張），如果「美國黨」出現，民主黨會視其為利好，認為其主要吸引右翼共和黨人；共和黨則警惕其財力對搖擺選區的衝擊。但該黨面臨選舉制度制約（贏者通吃規則）與法規障礙，最終影響力仍存變數。

政治傳導至經濟，牽動美元走向

若美國維持當前利率並實施「大而美」法案，對財政部和未來政府影響顯著。
財政部將面臨赤字與債務螺旋上升，未來十年赤字或增4.1萬億美元，債務佔GDP比重升至127%，利息支出激增，年息成本或增1000億美元到1.3萬億，加劇「借新還舊」循環。長期國債收益率可能因市場擔憂上升，推高融資成本，且債務結構脆弱性加劇。美國國際信用與美元地位可能受侵蝕，若無法達成跨黨派共識，經濟或陷困境。
美國國際信用與美元地位受到挑戰，也將直接威脅美元指數。利率也直接關係美元指數，高利率吸引資金流入，支撐美元走強；降息則削弱美元吸引力。當前黨派紛爭導致政策不確定性上升，美聯儲需在通脹與增長間權衡，而這種權衡正成為美元指數波動的隱形推手。

未來展望

當前美國財政部赤字的年利息成本已突破1.2萬億美元，這一數字不僅是財政失衡的縮影，更是政策困境的集中體現。利率高位運行與債務規模膨脹的疊加效應，未來政府若不能有效控制赤字、修復財政可持續性，利息成本可能進一步侵蝕民生支出和經濟增長潛力，最終威脅美元信用與全球經濟穩定。借鑒2008年金融危機后，美聯儲將利率降至零並維持7年，疊加量化寬鬆（QE），雖然聯邦債務從10萬億美元增至20萬億美元，但利息支出佔GDP比重從1.7%降至1.3%，美元指數可能會出現隨着降息、經濟結構調整的陣痛期，或中長期保持下跌趨勢。注：美元指數月線在抵抗微弱情況下跌破上升通道下軌道。


（美元指數月線圖，來源：易匯通）