三連陰形態構築頂部？警惕澳元回調風險加劇

周一（7月28日），澳元兌美元匯價震蕩下行，連續第三日下跌，市場短期情緒轉為謹慎。不過，在美國與歐盟達成貿易新協議后，澳元一度短暫反彈。



本周市場將聚焦澳大利亞第二季度CPI數據（將於周三公布），該數據將成為澳洲聯儲（RBA）下次議息會議的重要判斷依據。此前，RBA主席Michele Bullock重申將堅定遏制通脹的政策立場，強調當前全球經濟依然充滿不確定性。市場普遍預計若通脹數據表現偏強，RBA可能進一步推遲降息節奏。

美聯儲方面，內部分歧仍存。舊金山聯儲主席Mary Daly認為年內兩次降息的預期「較為合理」，但聯儲理事Christopher Waller則主張7月會議即可降息。與此同時，勞動力市場依然強勁，美國初請失業金人數連續第六周下降，最新數據顯示為21.7萬人，顯示出經濟韌性。

美國7月Markit綜合PMI初值升至54.6，創七個月新高，其中服務業PMI表現尤為突出，達到55.2，高於市場預期。然而製造業PMI卻跌破榮枯線至49.5，反映製造端仍存隱憂。這種「服務強製造弱」的格局，或對美元指數構成一定壓力，從而給澳元提供反彈契機。

技術面：
從當前澳元兌美元日線圖來看，匯價在觸及階段高點0.6624后出現明顯調整，連續三日形成陰線排列，短線回調動能增強。布林帶指標顯示，匯價在上軌（0.6614）受阻回落，目前回踩至中軌附近（0.6540）；分析認為下方支撐位關注0.6466一線。



MACD指標方面，快慢線（DIFF、DEA）粘合橫向運行，紅柱縮短，MACD柱值略為負（-0.0002），短線動能趨弱。

RSI指標當前報49.5615，接近中性區，暗示匯價尚未形成超買或超賣信號；短期若RSI跌破45，則需警惕下行風險進一步釋放。

綜上，從技術面角度判斷，分析認為澳元兌美元當前正處於上行趨勢中的回調階段，若後續不能守住0.6540一線，則可能進一步測試下方0.6454~0.6466區間支撐；反之，若匯價重新站上0.6600，則趨勢有望延續。

市場情緒觀察：
當前市場情緒呈現典型的「多空博弈」格局。一方面，美國與歐盟達成貿易協議使風險偏好回暖；但另一方面，市場對澳洲CPI數據的擔憂仍在升溫，導致資金分歧加劇。

而從避險情緒看，美國服務業表現強勁、就業數據穩健，但製造業走弱，整體經濟恢復「溫和不穩」。這使得市場對於美聯儲政策路徑存在分歧，短期波動放大，交易員普遍傾向於等待關鍵數據進一步指引方向。

澳洲方面，RBA持續傳遞鴿派基調，但是否真正降息仍取決於通脹回落進程。若CPI維持高位，或推遲寬鬆時間表，市場將重新定價RBA政策路徑。因此，短期市場情緒雖略偏謹慎，但並未完全轉空，仍處於「觀望—博弈」階段。

後市展望：
短期展望：
短線來看，匯價面臨技術性回調壓力，尤其是在0.6624高點附近受阻后，回踩需求增強。分析認為若匯價無法守住0.6540一線，將進一步考驗布林下軌支撐；

但若澳洲CPI數據若出現意外上漲，則匯價或迎來技術性反彈，重新挑戰0.6600關口；短期走勢或維持高位震蕩結構，區間參考0.6466-0.6624之間。

中長期展望：
從趨勢角度分析，澳元中長期方向仍需觀察美元指數動向及全球經濟走向。分析認為若美國後續經濟持續放緩，美聯儲明確釋放降息路徑，則美元中期走弱預期將對澳元形成提振。反之，若美元維持強勢周期，則澳元上行空間將受到限制；

澳洲國內方面，若通脹持續緩解並推動RBA開啟寬鬆周期，則澳元可能面臨中期調整風險；但若通脹頑固並迫使RBA維持高利率水平，則將為澳元提供長期支撐。