今夜美元「大考」！8位美聯儲官員齊登場，美元恐繼續維持強勢

美元在周三自97.18低點反彈后，持續走強，目前在美聯儲眾多官員演講途中交投於97.90。美聯儲官員的審慎表態，可能會抑制了市場對於大幅寬鬆周期的預期，周三美聯儲主席鮑威爾罕見的提及權益市場估值過高推升了市場的避險需求，同時為美元提供了支撐。

目前隨着更多美聯儲官員的講話進行過程中，美國季度GDP、PCE數據及8月耐用品和成屋銷售也即將公布，這些將主導美元指數今晚的走勢。



鮑威爾周三偏鷹派發言支撐美元指數
周三凌晨舊金山聯邦儲備銀行行長瑪麗·戴利（MaryDaly），重申了幾小時前美聯儲主席鮑威爾的立場，指出下次降息或不會很快落地。戴利雖認可降息的必要性，但強調，要平衡就業與通脹這兩項核心使命，需秉持審慎態度推進。

特別需要留意的是周三美聯儲主席鮑威爾罕見的提及權益市場估值過高推升了市場的避險需求，受此影響黃金下跌，美元走升。


美國利率互換曲線暗示降息或許沒那麼容易
布朗兄弟哈里曼銀行（BBH）外匯分析師指出美元強勢反彈的核心原因在於美國利率互換曲線重新向美聯儲更為克制的寬鬆指引靠攏，即利率互換曲線向國債收益率曲線靠攏。

對方稱在下周美國就業數據公布前，美元將在8月運行區間內保持穩定。當前勞動力市場數據是美聯儲決策的核心驅動因素，也是監測經濟下行風險的關鍵指標。

美元基本面下行趨勢未改，但交易員放鬆了美聯儲寬鬆的押注
若美國勞動力市場狀況惡化，針對美元的互換曲線將面臨下行調整；若勞動力市場未展現韌性，美元的下行空間將相對有限——因利率互換曲線已隱含美聯儲將推行審慎寬鬆周期的預期。

短期維度之外，受美國保護主義貿易政策拖累，美元的基本面下行趨勢仍未發生改變。但美元指數技術近期走強彷彿暗示交易員放鬆了對美聯儲寬鬆的押注，或者可以理解為今晚資金提前押注有利於美元的講話或者數據。

交易提醒
但是今日公布的一系列美國二線經濟數據，預計難引發顯著波動，具體包括：美國第二季度GDP第三次預估數據、商品貿易差額、耐用品訂單、成屋銷售、周度首次申領失業救濟人數及堪薩斯城聯儲製造業指數。更多美聯儲政策制定者的講話將在今日晚些時候主導美元交叉盤走勢。

不過，本周市場焦點仍將是定於周五公布的美國個人消費支出（PCE）價格指數報告。投資者將迫切希望通過該數據，評估貿易關稅對消費價格的實際影響，進而更精準地判斷美聯儲近期的貨幣政策方向。若數據與市場共識存在任何偏離，均可能對美元走勢產生顯著影響。

今日計劃發表講話的美聯儲官員包括：米蘭（Miran）、古爾斯比（Goolsbee）、威廉姆斯（Williams）、施密德（Schmid）、鮑曼（Bowman）、巴爾（Barr）、洛根（Logan）及戴利（Daly）。

值得關注的是，紐約聯儲今日主辦關於美元國際地位的年度會議。市場之前認為美國的保護主義貿易政策、對美聯儲獨立性的政治干預，以及在勞工統計局（BLS）局長被解僱后，市場對關鍵經濟數據公正性的質疑，均在削弱美元的全球主導地位。

但美元指數近期的強勢說明市場也在降低對美聯儲大幅降息的押注，或者可以理解為今晚資金提前押注有利於美元的講話或者數據。今晚美聯儲官員講話是關鍵，甚至可能出現鷹派講話過後美元並不會明顯上漲的劇本。

技術分析：
從4小時美元指數圖中可以看到，美元指數構成了一個大的下降楔形，之後向下進行了假突破，隨後反彈回形態內部，昨天配合美聯儲主席講話進行了真突破，暗示美元指數短期大概率繼續保持強勢。

可能也反映了市場對美聯儲繼續降息激進押注的放緩。97.50為此下降楔形的關鍵價位，美元指數未跌破此價位之前，可能會繼續保持強勢。


（美元指數4小時圖，來源:易匯通）

北京時間20:25，美元指數現報97.89。