關稅威脅后銅價狂漲11%，下一個是白銀嗎？

周二（7月8日），美國總統特朗普出人意料地宣布對所有進口銅徵收50%的關稅，此舉震驚了市場，引發了美國的購買熱潮和全球供應擔憂，銅價飆升創歷史新高。

Comex銅期貨飆升至每磅5.896美元的盤中新高，當日上漲11%。

道明證券的大宗商品策略主管Bart Melek表示，價格走勢是一種流動性事件，與年初推動金價走高的因素類似。

他解釋說，特朗普提議的關稅給美國銅帶來了巨大的溢價。倫敦金屬交易所（LME）的銅價目前為每噸9870美元。Melek表示，經匯率調整后，美國期銅較倫敦期銅溢價約2000美元。



他說：「這是一個相當有吸引力的價差，因此，我們將看到儘可能多的庫存流入美國倉庫，這將給全球供應帶來壓力。」

MarketGauge的首席市場策略師Michele Schneider表示，她也認為，隨着美國關稅將影響「本已不確定的供應」，銅價有強勁潛力。

與此同時，Schneider指出，在人工智能革命和對新數據中心的需求的推動下，銅需求正在增加，這促使人們重新投資，升級國家的能源基礎設施。

雖然銅價大幅上漲，但一些分析師表示，投資者也應關注另一種金屬。

Phillip Streible指出，銅價上漲可能會大幅提振銀價。白銀市場已經脫離了周二36.30美元/盎司的低點。他說：「銅先漲，然後是白銀。」白銀目前的表現優於黃金。

Melek懷疑銀價將受益於銅價上漲，稱這是市場特有的流動性事件。不過，他補充稱，白銀作為一種價值投資可能會重新吸引投資者的興趣。

Schneider表示，她仍然非常看好白銀，並強調推高銅的需求也是白銀的一個關鍵因素。她說：「白銀是一種工業金屬，供應也比較短缺。」

儘管投資者正在享受銅價的天際突破，但Melek警告稱風險依然存在。他說，美國很難維持這些關稅，因為它們可能會損害美國製造業的競爭力。

他表示：「這將增加投入成本，使美國產品更加昂貴。」

目前，美國國內產量僅佔國內需求的64%左右。為了滿足國內消費，美國需要進口多達70萬噸的銅。

Melek補充稱，儘管存在風險，但銅價不太可能出現大幅回調，因為美國需求僅佔全球供應的8%。他還指出，如果LME想要增加銅庫存，就需要縮小與美國的溢價差距，這意味着價格上漲可能會繼續加劇價格上漲。

Melek在一份報告中稱：「自特朗普解放日以來，美國-倫敦溢價平均為每噸924美元，比過去兩年的平均水平高出約850美元。今年迄今，Comex近月銅合約已經上漲了25%左右，而LME的價格上漲了13%。」


現貨白銀日線圖 來源：易匯通

北京時間7月9日15:14 現貨白銀 報 36.56美元/盎司