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美元走強施壓銀價，地緣政治風險或限制跌幅
智昇 資訊
2025-09-26 13:37:13
周五亞洲時段，現貨白銀（XAG/USD）在觸及14年來高位后回落至44.80美元附近，因美元走強對以美元計價的貴金屬構成壓力。市場情緒謹慎，投資者靜待美國8月PCE物價指數的公布，以尋求新的交易方向。
近期銀價持續上行，主要受益於市場對美聯儲年內兩次降息的押注。降息通常會降低持有無收益資產的機會成本，從而支撐白銀價格。然而，聯儲官員的謹慎態度打壓了降息預期。
美聯儲主席鮑威爾表示，政策利率已處於可應對通脹與就業風險的適當位置，並不急於大幅降息。
美聯儲理事米蘭則支持一次性0.50%的降息，並指出若剔除臨時關稅效應，通脹已接近2%目標。受此影響，市場對年內降息的押注下調至約33%。
地緣政治緊張局勢也為白銀提供避險支撐。近期烏克蘭總統澤連斯基警告稱，若不加以遏制，俄羅斯將繼續加劇衝突規模與強度。
俄方的空襲頻率與規模已顯著增加，並擴展至白天時段。這種局勢增加了市場對避險資產的需求，在一定程度上限制了銀價的下跌空間。
從日線圖來看，銀價在44.50—45.00美元區間面臨較強阻力，短期出現沖高回落跡象。均線系統整體保持多頭排列，但RSI指標已逼近超買區，顯示上行動能或趨於放緩。
若銀價跌破44.20支撐，可能引發進一步回調，目標指向43.50美元；若能突破45.00關口並企穩，則有望繼續衝擊46.20美元的高點區域。
編輯觀點：
目前銀價走勢處於宏觀與避險因素的博弈中。美元走強與美聯儲的謹慎基調對銀價不利，但地緣政治風險為其提供了下方支撐。短期來看，投資者的焦點仍在美國PCE數據，若通脹走軟，將強化年內降息預期併為銀價再度沖高創造條件；反之，若通脹強勁，銀價可能出現回調。
近期銀價持續上行，主要受益於市場對美聯儲年內兩次降息的押注。降息通常會降低持有無收益資產的機會成本，從而支撐白銀價格。然而，聯儲官員的謹慎態度打壓了降息預期。
美聯儲主席鮑威爾表示，政策利率已處於可應對通脹與就業風險的適當位置，並不急於大幅降息。
美聯儲理事米蘭則支持一次性0.50%的降息，並指出若剔除臨時關稅效應，通脹已接近2%目標。受此影響，市場對年內降息的押注下調至約33%。
地緣政治緊張局勢也為白銀提供避險支撐。近期烏克蘭總統澤連斯基警告稱，若不加以遏制，俄羅斯將繼續加劇衝突規模與強度。
俄方的空襲頻率與規模已顯著增加，並擴展至白天時段。這種局勢增加了市場對避險資產的需求，在一定程度上限制了銀價的下跌空間。
從日線圖來看，銀價在44.50—45.00美元區間面臨較強阻力，短期出現沖高回落跡象。均線系統整體保持多頭排列，但RSI指標已逼近超買區，顯示上行動能或趨於放緩。
若銀價跌破44.20支撐，可能引發進一步回調，目標指向43.50美元；若能突破45.00關口並企穩，則有望繼續衝擊46.20美元的高點區域。
編輯觀點：
目前銀價走勢處於宏觀與避險因素的博弈中。美元走強與美聯儲的謹慎基調對銀價不利，但地緣政治風險為其提供了下方支撐。短期來看，投資者的焦點仍在美國PCE數據，若通脹走軟，將強化年內降息預期併為銀價再度沖高創造條件；反之，若通脹強勁，銀價可能出現回調。
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