美元/日元狂飆近200點！鮑威爾講話助力美元反彈，日本央行陷困局？

美元兌日元周四（9月18日）亞歐時段延續漲勢，一度上漲0.4%至147.53，為近兩個交易日新高，目前交投於147.46附近，因日本核心機械訂單數據意外疲軟。加之美元從美聯儲會議后的波動低點進一步反彈（創下2022年2月以來新低后快速反彈），共同助推美元兌日元走強。此外，日本國內政治不確定性可能令日本央行更有理由推遲加息，疊加市場普遍看漲情緒，持續壓制避險貨幣日元。



值得注意的是，美聯儲鴿派立場（預示10月、12月還將降息）與市場日益認同日本央行堅持政策正常化的路徑形成顯著分化。美日利差收窄趨勢或將限制低收益日元的進一步下跌。

在日本央行政策基準利率發佈（9月19日）前夕，市場可能選擇離場觀望。晚間美國每周初請失業金人數數據或將為市場提供新的交易動能。

日元受國內數據疲軟與美元走強雙重打壓
周四早間政府數據顯示，日本7月核心機械訂單環比下降4.6%，同比增速從6月的7.6%放緩至4.9%，遠低於市場預期，導致亞洲時段日元承壓。

儘管美聯儲如預期自2024年12月以來首次降息，下調25個基點至4.00%-4.25%區間，並預示年內還將進一步降息，但美聯儲主席鮑威爾在新聞發佈會上強調「通脹風險偏向上行」，觸發美元空頭回補。

美元兌日元已經從隔夜觸及的145.48區域（7月7日以來低點）強勢反彈約200點。

然而，鑒於市場日益確信日本央行將於年內加息，日元大幅貶值空間有限。美日貿易協定已削弱國內增長風險，日本央行認為此舉為實現2%通脹目標鋪平道路。加之勞動力市場緊俏及經濟前景樂觀，日本央行加息條件日趨成熟。此外，俄烏衝突和中東衝突升級等地緣風險，也可能抑制投資者大舉做空避險貨幣日元。

市場焦點現已轉向日本央行為期兩天的政策會議（周四開始）。儘管普遍預期日本央行將按兵不動，但投資者將密切關注未來政策路徑信號，這或將決定日元短期走勢。晚些時候，美國每周初請失業金人數和費城聯儲製造業指數也將為市場提供短線操作機會。

美元兌日元上行遇阻，147.60-147.70阻力區成多頭考驗
美元兌日元技術前景呈現多空拉鋸格局：周三跌破146.30-146.20支撐區域的走勢，隨着美聯儲決議後行情逆轉及周四強勢拉升突破147.00關口，已被確認為「假跌破」。然而日線震蕩指標尚未確認積極前景，預示匯價在147.60-147.70區域或將遭遇強勁阻力。

若實現持續性突破，該貨幣對有望衝擊148.00心理關口，進而測試200日簡單移動均線（148.61）、149.00關口及月內高點149.15附近阻力位。

下行方面，任何有效回調或將在146.20水平附近獲得支撐，其後關鍵防禦位見於146.00關口。若有效跌破該水平，恐下探隔夜波動低點145.50-145.45區域，失守后拋壓加劇或推動匯價挑戰145.00心理關口。



（美元兌日元日線圖，來源：易匯通）

北京時間14:43，美元兌日元交投於147.46/47。