美元升至兩個月高點，美聯儲鷹派立場與經濟數據提振市場信心

周四（7月31日）美元觸及兩個月高位，美元指數（DXY）穩守99.50上方，逼近100.00心理關口，過去五日累計上漲近3%，有望實現今年首個正收益月度表現。



美聯儲鷹派立場引發市場震動

周三，美聯儲一如預期維持聯邦基金利率在4.50%不變。鮑威爾在聯邦公開市場委員會（FOMC）新聞發佈會上保持謹慎，幾乎未提供明確的前瞻性指引。他指出，通脹仍不平衡，勞動力市場指標仍在調整，並強調需更多時間評估特朗普政府關稅政策的經濟影響。

此番鷹派言論削弱了市場對9月降息的預期，根據芝商所FedWatch工具，9月降息概率從周二的65%降至46%，12月降息幅度預計為35個基點。

ING 銀行外匯策略師 Guillermo Alcala 表示：「美元漲勢符合我們此前的預測。強勁的 GDP 數據及美聯儲對政治壓力的獨立姿態進一步支撐美元，短期內漲勢料將延續。」

經濟數據好壞參半，勞動力市場韌猶存

周三公布的美國經濟數據呈現好壞參半的局面。ADP非農就業變化數據顯示，7月新增就業10.4萬人，高於預期的7.7萬人，顯示勞動力市場在更廣泛經濟擔憂下仍具韌性。初請失業金人數近期連續六周下降，為2022年8月以來最長連降期，進一步強化了市場對就業市場的信心。此外，第二季度GDP預覽值意外升至3.0%，超出預期2.5%，反映經濟增長勢頭強勁。

然而，GDP價格指數為2.0%，略低於預期的2.2%，暗示通脹壓力有所緩解。住房市場則顯現疲態，待完成房屋銷售環比下降0.8%，逆轉此前1.8%的增長。

招商銀行金融市場部指出，儘管7月經濟數據細節存疑，但整體表現穩健。若周五非農就業數據未加劇市場擔憂，焦點或轉向關稅引發的通脹壓力。

ING銀行預測，12月或為美聯儲降息起點，但若就業和GDP增長疲軟跡象加劇，降息幅度可能達50個基點。

關鍵數據前瞻：PCE與非農備受關注

市場今日聚焦核心PCE價格指數和就業成本指數，預計前者環比增長0.3%，後者環比上升0.8%。ING估算6月核心PCE月環比增長可能達0.46%，高於市場預期的0.3%，若數據超預期，可能進一步推高美元。

此外，初請失業金人數預計從21.7萬小幅升至22.2萬，為周五非農就業報告提供前瞻指引。

周五的非農就業數據備受矚目，預計新增就業從14.7萬降至10.6萬，失業率從4.1%升至4.2%。平均時薪預計增長0.3%，可能影響通脹預期。ISM製造業PMI料為49.5，表明製造業持續萎縮，而密歇根大學消費者信心指數預計從61.8升至70.0，市場期待是否會出現上修。

美元在PCE數據公布前小幅回落，但整體看漲情緒未改。市場普遍預期整體通脹年率從2.3%升至2.5%，核心PCE料穩定在2.7%。分析人士警告，若通脹數據超預期，美聯儲可能繼續保持鷹派立場，美元漲勢有望延續。

技術分析

美元指數盤中接近100的新高點，這給多頭們提供了信心，接下來幾天的時間尤為重要。


（美元指數日圖 來源：易匯通）

在美元指數上，最大的問題是我們能否看到支撐位守住之前的阻力位98.98，這個位置是兩周前CPI發佈之後創下的新高，昨天又出現了。如果最終核心個人消費支出數據低於預期，這種支撐就很有可能出現。

在此之上的支撐水平是99.40美元，這個水平在美聯儲(FOMC)新聞發佈會之前是阻力位，在今年6月也三次成為阻力位。

在阻力方面，下一重要水平是100.00心理水平。在此之上的阻力位見於前期高點100.55和101.27。