美歐貿易協議框架達成，影響如何？反響如何？

2025年7月27日，美國總統特朗普與歐盟委員會主席馮德萊恩在蘇格蘭特恩伯里達成貿易協議框架，避免了跨大西洋貿易戰，為全球經濟注入喘息空間。協議對大多數歐盟輸美商品徵收15%關稅，低於特朗普威脅的30%-50%，協議包括歐盟承諾購買7500億美元美國能源和追加6000億美元投資等內容。



分析指出，協議緩解了數月不確定性，但細節缺失和執行挑戰引發謹慎情緒。本文深入探討協議的核心條款、行業影響及各界反響，揭示其經濟與地緣政治意義。

核心條款

協議框架對大多數歐盟輸美商品（如汽車、半導體、化妝品）徵收15%關稅，高於特朗普上任前的1.2%和2025年4月「解放日」計劃的10%，但遠低於其威脅的30%或50%。

例外情況包括鋼鐵和鋁繼續面臨50%全球關稅，歐盟尋求配額緩解；飛機及零部件、仿製葯、半導體設備、部分化學品、農產品和關鍵原材料享受零關稅。藥品面臨15%關稅，但特朗普暗示可能上調至200%，增加不確定性。法國葡萄酒和烈酒等酒類的關稅尚未明確，仍需談判。

歐盟承諾三年內購買7500億美元美國能源（液化天然氣、石油、核燃料）以取代俄羅斯供應，並追加6000億美元對美投資，涉及製藥和汽車行業。同時，歐盟還同意購買「大量」美國軍事裝備，並降低對美國汽車和農產品的非關稅壁壘（如增值稅、數字稅）。

協議在8月1日最後期限前達成，避免了特朗普50%關稅威脅和歐盟對1000億歐元美國商品的報復性關稅。

然而，分析師稱，「只有簽了字才算數」，協議僅為框架，需歐洲議會和27國批准，面臨內部協調挑戰。

行業影響

汽車行業
15%關稅對歐盟汽車行業衝擊顯著，此前關稅僅2.5%。德國車企（如大眾、寶馬、奔馳）成本上升12%-15%，可能提價並削弱美國市場份額（2024年歐盟對美汽車出口約700億美元）。美國車企（如通用、福特）在墨西哥生產的汽車面臨25%關稅，價格競爭力下降。

摩根士丹利分析師亞當·喬納斯預測，歐盟車企在美利潤率下降1.5%-2%，美國車企市場份額減少1%。瑞銀分析師帕特里克·胡梅爾認為，歐盟車企可能加速在美建廠，但短期盈利壓力大。

製藥行業
製藥行業面臨不確定性，馮德萊恩確認藥品15%關稅，但特朗普可能上調至200%。愛爾蘭對美藥品出口（2024年1550億美元）利潤或下降5%，若關稅大幅上升，供應鏈可能斷（路透社）。

高盛分析師克里斯·柴巴尼預計，美國藥品價格上漲4%-6%，影響依賴歐盟仿製葯的消費者，並加劇醫保體系壓力。

能源行業
歐盟7500億美元能源購買將使美國LNG出口商（如Cheniere Energy）收入增加10%-15%，但歐盟能源價格或因美元結算上漲7%。

6000億美元投資承諾被布雷斯基質疑「穩定性」，彼得森國際經濟研究所的莫里·奧布斯特菲爾德估計實際新增投資僅2500億美元，巴克萊的克里斯蒂安·凱勒警告歐盟財政約束可能推遲執行。

各界反響

高盛首席經濟學家揚·哈齊烏斯認為，15%關稅將全球GDP影響控制在0.2%-0.3%，遠低於50%關稅的0.7%-1%。

摩根士丹利首席經濟學家塞斯·卡彭特預測2026年美國核心PCE通脹上升0.4%，汽車和藥品行業受創最重，亞當·喬納斯建議美國車企加大在美投資以規避關稅。

瑞銀的喬納森·平卡斯預計歐盟對美出口下降6%，但零關稅飛機將使波音收入增加5%。巴克萊的克里斯蒂安·凱勒警告，歐盟內部協調可能延緩投資至2026年。

《金融時報》指出，歐盟在特朗普「關稅蒸汽機」下妥協，15%關稅對德國「痛苦但可承受」，但藥品關稅風險持續。

彭博社強調協議避免「經濟癱瘓」，但歐盟能源成本上升和美國地緣政治影響力增強。

路透社稱協議為「迫切緩解」，但歐盟貿易專員馬羅斯·塞夫科維奇警告，法國對酒類關稅的擔憂可能延遲批准。

大西洋理事會的約恩·弗萊克認為協議維護了北約合作。

總結

2025年美歐貿易協議框架避免了毀滅性貿易戰，穩定全球經濟，但15%關稅、藥品關稅不確定性及投資承諾執行難度構成挑戰。汽車和製藥行業成本壓力顯著，歐盟能源購買增強美國地緣政治影響力。

協議對貿易緊張起到了緩解作用，但對細節和特朗普政策反覆性保持警惕，協議成敗取決於後續談判和批准。