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全球貿易不確定性推動避險情緒升溫,金價小幅反彈,短期依然處於區間震蕩之中

智昇 資訊
2025-07-10 13:35:00
貿易不確定性升溫,黃金迎來避險買盤

在特朗普政府連續發佈針對全球多國的關稅通知后,市場避險情緒升溫。美國總統周三宣布,將於8月1日起對銅進口徵收50%新關稅,並重申「對收到通知國家將不再延長期限,任何報復性措施都將加稅應對」。

此舉引發市場對全球經濟增長放緩的擔憂,傳統避險資產如黃金因此受到追捧。當前金價已自前一日觸及的一周半低點明顯反彈。

據市場調查顯示,避險資金正在重新配置,尤其是在美聯儲政策和美元方向不明的背景下,黃金成為短線偏好的非收益性資產。
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美聯儲態度仍偏謹慎,利率路徑存在不確定性

美聯儲6月會議紀要顯示,儘管多數官員認為目前無需立刻降息,但普遍預期若通脹因關稅影響升溫,將可能在年內下調利率。此外,美聯儲也表示,來自貿易政策的價格衝擊或為「溫和且暫時」的判斷,也促使10年期國債收益率持續下行。

一位貨幣政策研究員表示:「市場已不再堅定押注7月降息,但年內放鬆的可能性仍在。」

與此同時,上周公布的美國6月就業數據強勁,使得部分投資者重新評估降息的必要性,這為美元提供短線支撐。

美元回調與債券需求提振金價

美元指數(DXY)自兩周高點持續回落,目前震蕩於97.40附近。與此同時,周三的美國10年期國債拍賣需求強勁,收益率大幅下行,加劇了市場對經濟不確定性的焦慮。

兩者疊加,推動黃金價格持續回升,短線多頭嘗試向上突破關鍵技術位。

從4小時圖來看,黃金價格已逼近100周期簡單移動平均線(SMA),該線當前位於3,335一帶,構成初步阻力。若價格有效突破此區域,下一阻力位看向3,358-3,360區間,一旦突破或將引發空頭回補行情,推動金價重回3,400整數關口。

若黃金突破3,360上方,將確認短期底部,打開重新挑戰年內高點的大門。相反,若金價再次回落至3,300下方,則可能重新測試3,282支撐,進一步下行空間將延伸至7月低點3,247區域。
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編輯觀點:

在當前貿易擔憂情緒升溫、美債收益率下降及美元回調的背景下,黃金短期表現堅挺。然而,美聯儲態度模糊、就業數據強勁以及技術位壓制仍限制漲幅。

短期內,若金價不能突破3,360區域,或繼續呈現區間整理格局。需密切關注美聯儲官員講話及後續經濟數據發佈,以確認黃金是否具備進一步突破動能。
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