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黃金交易提醒：金價周線七連陽，本周迎美聯儲會議紀要，超九成分析師看漲後市
智昇 資訊
2025-10-06 05:56:21
在全球經濟不確定性籠罩下，黃金作為傳統避險資產，正迎來一輪前所未有的上漲狂潮。2025年10月初，現貨黃金價格迎來連續第七周上漲，上周四刷新歷史記錄高點至3896.60美元/盎司，上周五（10月3日）收盤每盎司3886.47美元，周線漲幅超過3%。美國政府停擺、經濟數據真空、地緣政治緊張以及美聯儲降息預期等多重因素給金價提供上漲動能。
接下來的一周，除非停擺談判取得突破，否則美國政府數據將非常有限。不過，美聯儲官員的講話將有很多，市場目光或將聚焦北京時間周四（10月9日）凌晨公布的美聯儲會議紀要。調查顯示，超過九成的分析師看漲未來一周黃金走勢，甚至預測短期內將突破4000美元大關，超過7成散戶也看漲後市。
美國政府停擺：經濟不確定性的放大鏡
美國政府10月1日正式開始停擺，國會兩黨在撥款議案上僵持不下，導致關鍵經濟數據如非農就業報告被迫推遲發佈。這種數據真空狀態，讓投資者對經濟前景充滿疑慮，進一步推升了黃金的避險需求。
停擺不僅中斷了政府運作，還可能引發連鎖反應，包括更多政府裁員和經濟增長放緩。標普全球評級估計，每周停擺將拖累美國GDP增長0.1至0.2個百分點，這在當前勞動力市場已現疲軟跡象的背景下，更顯嚴峻。
上周三（10月1日）公布的ADP民間就業報告顯示，9月份就業崗位減少3.2萬個，這本已強化了市場對經濟降溫的擔憂，而政府停擺則像一記重鎚，加劇了這種不確定性。
Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff指出，停擺持續越久，對黃金越是利好，因為它放大經濟風險，促使資金從風險資產轉向黃金。投資者只能依賴民間指標，如ISM服務業PMI，該指數從8月的52.0降至9月的50，表明占經濟三分之二的服務業陷入停滯，新訂單放緩和就業疲軟進一步印證了勞動力市場的冷卻。這一切，都讓黃金在亂局中脫穎而出，成為資金的避風港。
美聯儲降息預期：黃金的低利率盛宴
美聯儲的貨幣政策轉向，是黃金上漲的核心驅動力。芝商所FedWatch工具顯示，10月降息25個基點的概率高達97%，12月再降一次的概率為84%至85%。這種預期源於勞動力市場漸進降溫和通脹壓力緩解，9月美聯儲已將聯邦基金利率下調至4%-4.25%。
美聯儲理事米蘭（Stephen Miran）呼籲更激進的降息路徑，強調特朗普政府政策帶來的經濟變化，而芝加哥聯儲主席古爾斯比（Austan Goolsbee）則持謹慎態度，擔心通脹仍高於2%目標。儘管內部存在分歧，但整體基調偏向寬鬆，這降低了持有黃金的機會成本。
瑞銀報告預測，金價將在未來幾個月升至每盎司4200美元，主要因為實際利率下降和美元走軟。低利率環境下，黃金作為非生息資產的優勢凸顯，今年以來央行和投資者持續買入，推動ETF黃金儲備創紀錄。
達拉斯聯儲主席洛根（Lorie Logan）表示，上月降息旨在防範就業市場急劇惡化，但降溫仍是漸進的，這為本月晚些時候的降息提供了更多彈藥。
本周將迎來美聯儲9月會議紀要和多位官員講話，如博斯蒂克、鮑曼和米蘭的表態，將進一步指引市場。如果這些信號強化寬鬆預期，黃金勢必繼續上行。
美元走弱：黃金的反向鏡像
美元指數上周下跌0.47%，報97.88，創7月以來最差周表現，這也直接利好黃金。政府停擺的不確定性拖累美元，推遲關鍵數據發佈，讓投資者對經濟前景蒙上陰影。
瑞銀外匯策略師Vassili Serebriakov指出，停擺加劇低波動環境，如果出現更多裁員，將進一步削弱勞動力市場，對美元不利。
ISM服務業數據公布后，美元跌幅擴大，凸顯經濟放緩信號。美元走軟通常與黃金上漲正相關，因為黃金以美元計價，弱勢美元降低國際買家的購買成本。
Bannockburn全球外匯公司董事總經理Marc Chandler提到，美國停擺、歐洲對俄羅斯儲備的討論以及混合戰爭，都支撐市場情緒，短期黃金支撐位在3800美元左右，4000美元已近在咫尺。全球央行和投資者認識到法定貨幣管理不善的風險，繼續買入黃金，推動其脫離美元的陰影。
地緣政治風險：黃金的全球護盾
除了美國內部因素，國際地緣政治緊張也為黃金注入強勁動力。
中東局勢尤為突出，美國總統特朗普警告，如果哈馬斯拒絕放棄加沙控制，將面臨「徹底毀滅」，而哈馬斯則重申將繼續抵抗以色列侵略。
儘管特朗普的「20點停火計劃」獲八國外長支持，美國國務卿盧比奧（Rubio）表示協議90%已談妥，只剩後勤細節，但哈馬斯高級官員率團赴開羅談判，顯示談判仍存變數。
以色列在約旦河西岸建立117個新定居點，加劇巴勒斯坦衝突，哈馬斯稱這是種族隔離政策。
知情官員透露，哈馬斯渴望結束戰爭，但以色列若阻礙，協議難成。這些不確定性，讓資金湧向黃金避險。
同時，俄烏衝突升級，烏克蘭周日（10月5日）遭俄羅斯50枚導彈和500架無人機襲擊，造成至少5死10傷，利沃夫州遭遇2022年以來最大規模打擊。澤連斯基呼籲盟友加強防空援助，普京警告若美提供「戰斧」導彈，將摧毀俄美關係。歐洲混合戰爭和地緣危機，進一步強化黃金的全球避險地位。
專家共識與市場情緒
Kitco新聞周度黃金調查顯示，華爾街92%的分析師看漲未來一周金價，大眾投資者74%持樂觀態度。
其中，12位分析師參与了Kitco新聞黃金調查，11位專家（92%）預計未來一周金價將上漲，沒有一位預測價格下跌。其餘一位分析師（佔8%）預計未來一周金價將橫盤整理。
與此同時，Kitco在線民意調查收到253票，大眾投資者的看漲情緒開始趕上專業人士。186位散戶交易者（74%）預計未來一周金價將上漲，另有45位（18%）預測金價將下跌。其餘22位投資者（佔9%）預計未來一周價格將盤整。
Barchart高級分析師Darin Newsom直言，全球央行和投資者明白局勢惡化，繼續購買黃金。RJO期貨經紀人Daniel Pavilonis提到，市場開始出現FOMO資金流入，推動價格突破，尤其白銀逼近48美元，距歷史高點僅2美元，若突破將有巨大上漲空間。他甚至援引資深交易員觀點，基於艾略特波浪模型，到2030年金價可能達8000至10000美元。
SIA財富管理策略師Colin Cieszynski認為，金屬漲勢正在擴大，4000美元是巨大關口，吸引資金湧入。
FxPro分析師Alex Kuptsikevich指出，9月黃金ETF三年最大流入，大銀行預測金價至4000甚至5000美元，從技術看，實現三角形形態目標超4000美元。
Moor Analytics創始人Michael Moor也看好連續第八周上漲。儘管特朗普稱共和黨在停擺中「獲勝」，但市場數據匱乏下，看漲情緒高漲。
總結
綜上所述，黃金的強勢上漲源於美國政府停擺、經濟數據真空、降息預期、美元走弱和地緣政治風險的完美風暴。這些因素交織，不僅推升當前價格，還為未來奠定堅實基礎。儘管短期可能因停擺結束或獲利回吐而回調，但專家共識顯示，黃金前景光明，4000美元大關指日可待。投資者應密切關注美聯儲紀要和官員講話，以及美國政府停擺和中東談判進展。
（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）
接下來的一周，除非停擺談判取得突破，否則美國政府數據將非常有限。不過，美聯儲官員的講話將有很多，市場目光或將聚焦北京時間周四（10月9日）凌晨公布的美聯儲會議紀要。調查顯示，超過九成的分析師看漲未來一周黃金走勢，甚至預測短期內將突破4000美元大關，超過7成散戶也看漲後市。
美國政府停擺：經濟不確定性的放大鏡
美國政府10月1日正式開始停擺，國會兩黨在撥款議案上僵持不下，導致關鍵經濟數據如非農就業報告被迫推遲發佈。這種數據真空狀態，讓投資者對經濟前景充滿疑慮，進一步推升了黃金的避險需求。
停擺不僅中斷了政府運作，還可能引發連鎖反應，包括更多政府裁員和經濟增長放緩。標普全球評級估計，每周停擺將拖累美國GDP增長0.1至0.2個百分點，這在當前勞動力市場已現疲軟跡象的背景下，更顯嚴峻。
上周三（10月1日）公布的ADP民間就業報告顯示，9月份就業崗位減少3.2萬個，這本已強化了市場對經濟降溫的擔憂，而政府停擺則像一記重鎚，加劇了這種不確定性。
Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff指出，停擺持續越久，對黃金越是利好，因為它放大經濟風險，促使資金從風險資產轉向黃金。投資者只能依賴民間指標，如ISM服務業PMI，該指數從8月的52.0降至9月的50，表明占經濟三分之二的服務業陷入停滯，新訂單放緩和就業疲軟進一步印證了勞動力市場的冷卻。這一切，都讓黃金在亂局中脫穎而出，成為資金的避風港。
美聯儲降息預期：黃金的低利率盛宴
美聯儲的貨幣政策轉向，是黃金上漲的核心驅動力。芝商所FedWatch工具顯示，10月降息25個基點的概率高達97%，12月再降一次的概率為84%至85%。這種預期源於勞動力市場漸進降溫和通脹壓力緩解，9月美聯儲已將聯邦基金利率下調至4%-4.25%。
美聯儲理事米蘭（Stephen Miran）呼籲更激進的降息路徑，強調特朗普政府政策帶來的經濟變化，而芝加哥聯儲主席古爾斯比（Austan Goolsbee）則持謹慎態度，擔心通脹仍高於2%目標。儘管內部存在分歧，但整體基調偏向寬鬆，這降低了持有黃金的機會成本。
瑞銀報告預測，金價將在未來幾個月升至每盎司4200美元，主要因為實際利率下降和美元走軟。低利率環境下，黃金作為非生息資產的優勢凸顯，今年以來央行和投資者持續買入，推動ETF黃金儲備創紀錄。
達拉斯聯儲主席洛根（Lorie Logan）表示，上月降息旨在防範就業市場急劇惡化，但降溫仍是漸進的，這為本月晚些時候的降息提供了更多彈藥。
本周將迎來美聯儲9月會議紀要和多位官員講話，如博斯蒂克、鮑曼和米蘭的表態，將進一步指引市場。如果這些信號強化寬鬆預期，黃金勢必繼續上行。
美元走弱：黃金的反向鏡像
美元指數上周下跌0.47%，報97.88，創7月以來最差周表現，這也直接利好黃金。政府停擺的不確定性拖累美元，推遲關鍵數據發佈，讓投資者對經濟前景蒙上陰影。
瑞銀外匯策略師Vassili Serebriakov指出，停擺加劇低波動環境，如果出現更多裁員，將進一步削弱勞動力市場，對美元不利。
ISM服務業數據公布后，美元跌幅擴大，凸顯經濟放緩信號。美元走軟通常與黃金上漲正相關，因為黃金以美元計價，弱勢美元降低國際買家的購買成本。
Bannockburn全球外匯公司董事總經理Marc Chandler提到，美國停擺、歐洲對俄羅斯儲備的討論以及混合戰爭，都支撐市場情緒，短期黃金支撐位在3800美元左右，4000美元已近在咫尺。全球央行和投資者認識到法定貨幣管理不善的風險，繼續買入黃金，推動其脫離美元的陰影。
地緣政治風險：黃金的全球護盾
除了美國內部因素，國際地緣政治緊張也為黃金注入強勁動力。
中東局勢尤為突出，美國總統特朗普警告，如果哈馬斯拒絕放棄加沙控制，將面臨「徹底毀滅」，而哈馬斯則重申將繼續抵抗以色列侵略。
儘管特朗普的「20點停火計劃」獲八國外長支持，美國國務卿盧比奧（Rubio）表示協議90%已談妥，只剩後勤細節，但哈馬斯高級官員率團赴開羅談判，顯示談判仍存變數。
以色列在約旦河西岸建立117個新定居點，加劇巴勒斯坦衝突，哈馬斯稱這是種族隔離政策。
知情官員透露，哈馬斯渴望結束戰爭，但以色列若阻礙，協議難成。這些不確定性，讓資金湧向黃金避險。
同時，俄烏衝突升級，烏克蘭周日（10月5日）遭俄羅斯50枚導彈和500架無人機襲擊，造成至少5死10傷，利沃夫州遭遇2022年以來最大規模打擊。澤連斯基呼籲盟友加強防空援助，普京警告若美提供「戰斧」導彈，將摧毀俄美關係。歐洲混合戰爭和地緣危機，進一步強化黃金的全球避險地位。
專家共識與市場情緒
Kitco新聞周度黃金調查顯示，華爾街92%的分析師看漲未來一周金價，大眾投資者74%持樂觀態度。
其中，12位分析師參与了Kitco新聞黃金調查，11位專家（92%）預計未來一周金價將上漲，沒有一位預測價格下跌。其餘一位分析師（佔8%）預計未來一周金價將橫盤整理。
與此同時，Kitco在線民意調查收到253票，大眾投資者的看漲情緒開始趕上專業人士。186位散戶交易者（74%）預計未來一周金價將上漲，另有45位（18%）預測金價將下跌。其餘22位投資者（佔9%）預計未來一周價格將盤整。
Barchart高級分析師Darin Newsom直言，全球央行和投資者明白局勢惡化，繼續購買黃金。RJO期貨經紀人Daniel Pavilonis提到，市場開始出現FOMO資金流入，推動價格突破，尤其白銀逼近48美元，距歷史高點僅2美元，若突破將有巨大上漲空間。他甚至援引資深交易員觀點，基於艾略特波浪模型，到2030年金價可能達8000至10000美元。
SIA財富管理策略師Colin Cieszynski認為，金屬漲勢正在擴大，4000美元是巨大關口，吸引資金湧入。
FxPro分析師Alex Kuptsikevich指出，9月黃金ETF三年最大流入，大銀行預測金價至4000甚至5000美元，從技術看，實現三角形形態目標超4000美元。
Moor Analytics創始人Michael Moor也看好連續第八周上漲。儘管特朗普稱共和黨在停擺中「獲勝」，但市場數據匱乏下，看漲情緒高漲。
總結
綜上所述，黃金的強勢上漲源於美國政府停擺、經濟數據真空、降息預期、美元走弱和地緣政治風險的完美風暴。這些因素交織，不僅推升當前價格，還為未來奠定堅實基礎。儘管短期可能因停擺結束或獲利回吐而回調，但專家共識顯示，黃金前景光明，4000美元大關指日可待。投資者應密切關注美聯儲紀要和官員講話，以及美國政府停擺和中東談判進展。
（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）
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