鮑威爾「走鋼絲」，金價仍相對強勢！多頭下一目標3800？

現貨黃金在周三（9月24日）亞市時段持穩於3755美元/盎司附近，周二金價一度升至3790.97美元/盎司，北美時段回落，現金價高位持穩。市場對美國進一步降息的預期升溫以及避險資金流動為這一貴金屬提供了一定支撐。



儘管美聯儲主席鮑威爾表態謹慎，現貨黃金長期仍看漲
鮑威爾在講話中指出「就業下行風險改變了風險平衡，促使上周實施降息」，並稱此次降息使政策轉向更中性立場。他雖承認就業風險存在，但強調「雙向風險意味着不存在無風險的政策路徑」。

鮑威爾補充表示通脹已有所上升並保持偏高態勢，同時指出「合理的基本預期是關稅推動的通脹效應將相對短暫」。他重申當前政策立場屬於適度限制性，且決策將繼續依賴數據表現。

其他美聯儲官員也陸續發聲。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示對採用通脹目標區間持開放態度，並預期未來通脹壓力可能加劇。美聯儲理事鮑曼稱她預計2025年將累計降息三次以支持勞動力市場，而芝加哥聯儲主席古爾斯比則強調美聯儲必須將通脹降至2%的目標水平。

本周二標普全球公布的數據顯示，美國9月服務業與製造業採購經理人指數（PMI）雙雙走弱，表明商業活動有所放緩。

本周後續市場將關注美國耐用品訂單數據、第二季度國內生產總值（GDP）終值，以及美聯儲青睞的通脹指標——核心個人消費支出（PCE）物價指數。

鮑威爾中性立場令美元承壓
鮑威爾講話后美元走軟，美債收益率下行暗示市場正在消化降息預期，令美元進一步承壓。

美國國債收益率持續走低，10年期國債收益率下降3個基點至4.114%。與黃金價格呈負相關的美國實際收益率驟降近3.5個基點至1.744%。

鮑威爾主席指出政策路徑制定艱難，強調必須「同等重視」通脹與就業雙重目標。他補充稱勞動力市場仍存在下行風險。關於通脹，他表示正趨於更均衡狀態，並指出美聯儲褐皮書顯示經濟正溫和增長。

稍早美國經濟數據顯示，9月製造業與服務業活動雙雙放緩。標普全球製造業PMI從前值53.0降至52.0，服務業PMI從8月的54.5下滑至53.9。標普全球報告稱，由於企業指出「關稅是成本上升主因」，9月支付價格指數從8月的60.8升至62.6。

根據Prime Market Terminal數據，市場預計美聯儲在10月19日會議降息25個基點的概率高達91%。

現貨黃金技術分析
金價上行趨勢保持完整，但短期來看多頭似乎不願推動金價上探3800美元。

相對強弱指數（RSI）顯示多頭仍佔據主導，但上行動能有所減弱。

下行方面，若金價跌破3750美元，則可能下探3700美元支撐位，繼而滑向3650美元水平。

上行方面，若買盤推動金價突破3775美元阻力位，則將打開測試3791美元歷史高點的通道。一旦該阻力位失守，下一目標位將直指3800美元整數關口。



（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）

北京時間10:26，現貨黃金現報3753.48美元/盎司。