降息預期和避險需求續上漲動能，黃金多頭繼續保持主導地位！

現貨黃金周三（9月10日）歐市時段在有利的基本面背景下延續日內穩健漲勢，目前距離昨日創下的歷史高點僅咫尺之遙。上周五公布的美國非農就業數據不及預期，進一步印證勞動力市場正在降溫，並推動市場對美聯儲採取更激進寬鬆政策的定價。這進而抑制了美元從7月28日以來最低水平的隔夜反彈勢頭，並在金價經歷隔夜回撤後重新點燃了對無息黃金的需求。



除上述因素外，持續存在的貿易相關不確定性、不斷升級的地緣政治緊張局勢，以及法國和日本的政治動蕩，均為避險資產黃金提供了支撐。然而，普遍積極的風險偏好可能抑制黃金多頭的激進押注，形成上行阻力——因市場焦點仍集中於美國通脹數據。

美國生產者價格指數（PPI）將於周三晚些時候公布，隨後周四將發佈美國消費者價格指數（CPI），這些數據料將為黃金價格提供新的方向性動力。

美聯儲降息預期支撐金價，避險需求重現

上周五公布的美國就業數據意外疲軟，進一步證實勞動力市場正在走弱，促使市場押注美聯儲將在年底前實施三次降息。此外，CME集團的FedWatch工具顯示，在下周聯邦公開市場委員會（FOMC）政策會議上，美聯儲小幅降息50個基點的可能性較低。

據《金融時報》周二報道，美國總統特朗普敦促歐盟對中國和印度商品徵收100%的關稅，以向俄羅斯總統普京施壓。報道還稱，特朗普政府準備對歐盟針對中印進口商品的任何關稅措施採取「對等」行動。

法國總理弗朗索瓦·貝魯在國民議會的不信任投票中失利，隨後宣布辭職。此外，日本首相石破茂上周末宣布將辭去執政的自民黨領袖職務。

在地緣政治方面，以色列對卡塔爾首都多哈的哈馬斯領導層發動空襲，引發全球廣泛譴責。卡塔爾總理表示，該國保留對以色列公然襲擊的回應權利。鑒於卡塔爾是重要調解人，這一事件可能影響以色列與哈馬斯的停火談判。

波蘭因俄羅斯近期對烏克蘭發動數周以來最猛烈的空襲而將防空系統置於高度警戒狀態，這些襲擊引發了對戰火逼近其邊境的擔憂。此外，烏克蘭空軍警告稱，疑似俄羅斯無人機侵入波蘭領空，突破了北約空域。

周二，一名聯邦法官暫時阻止特朗普罷免美聯儲理事麗莎·庫克。此舉緩解了市場對美聯儲獨立性的擔憂，加之關鍵美國通脹數據公布前的倉位調整，助力美元守住前一日反彈漲幅，並可能限制貴金屬的上行空間。

華爾街三大主要指數周二創下收盤紀錄新高，溢出效應推動亞洲股市進一步上漲。這可能會進一步抑制避險大宗商品的需求，需保持謹慎。市場現期待今日晚些時候公布的美國生產者價格指數（PPI）帶來新的推動力。

隨後市場焦點將轉向周四公布的美國消費者價格指數（CPI），該數據將對美元短期價格動態產生關鍵影響，並影響金價的下一步方向性走勢。

從技術面看，黃金在進一步上行前需經歷一段整理期，因相對強弱指數（RSI）仍處超買區域

從技術角度看，日線RSI仍處於超買區間，因此在金價進一步走高之前，金價很可能需要經歷一段時間的整理。儘管如此，3600美元整數關口可能構成近期下行保護，其後是每周低點（3580美元附近）。若跌破該水平，金價可能延續回調走勢，下探3565–3560美元的中間支撐區域，並進一步看向上周四波動低點（3510美元附近）。

反之，3650美元可能成為金價挑戰歷史高點（昨日觸及的3675美元附近）前的直接阻力。若買盤動能持續，金價或藉助近期突破勢頭，進一步上攻3700美元整數心理關口。然而，整體技術形態表明多頭可能暫不急於大舉押注，這意味着該水平或成為現貨黃金的強勁短期阻力。



（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）

北京時間16:27，現貨黃金現報3643.51美元/盎司。