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最全非農前瞻，警惕「超級行情」來襲
智昇 資訊
2025-09-05 15:30:02
周五（2025/9/5 20:30）將發佈備受關注的美國8月非農就業報告。據全球逾70個國際知名投行/金融大咖的預測結果來看，非農就業變動預期：增7.5萬，失業率預期：4.3%，平均時薪年率預期：3.7%。圖1中被譽為更精明(Smarter)預測非農：增7.49萬，與預期中值僅相差0.01萬人，疲軟預期較為一致。圖5顯示最新一些「非農領先指標」也貌似在一致釋放數據將顯示今晚「非農疲軟」的信號。
因此，今晚非農數據如果差於預期，市場對美聯儲9月降息的預期將繼續主導市場行情，黃金可能會再沖高。但若非農數據意外強於預期，比如達到10萬，那市場將回撤一些此前的押注，雖然10萬非農可能依然無法阻擋美聯儲9月降息，但市場的膝跳反應將會是「美元急漲金銀急跌」，其後會出現多空寬幅拉鋸。
【因此，提醒，今晚「超級行情」的概率很高，因為一方面，「強數據」可能引爆市場。另一方面，雖然「弱數據」已被市場押注過，但特朗普高關稅下數據也可能較預期「極弱」，比如低於6萬。若非農弱於6萬，黃金可能會衝擊到3590附近。】
【本文特製圖表中，展示了各機構各自預期數據，且展示了據調查結果計算出的預期均值、眾數、最大值、最小值、三種置信度的預測區間等數據，詳見下方表格。
【如下圖1，對「三項指標」都給了預期值的機構/大咖共 28 個。
【如下圖2，只給了兩項指標的預期值的機構/大咖共 40 個，只給了一項指標的預期值的機構/大咖共 2 個（來源：特製圖表）。
【下圖3，根據正態分佈原理，我們可以計算出置信度分別為68.2%、95.5%和99.7%對應的預期區間。
下圖4：非農就業變動的各機構預期一覽：
下圖5：失業率的各機構預期一覽：
下圖6：薪資年率的各機構預期一覽：
【下圖7：為您展現今晚將出爐的非農及其分項在財經日曆頁面的詳情：
【下圖8：是9月2日22點至4日22點，已發佈的美國「非農領先指標」的最新情況，整體暗示美國就業市場可能疲軟（更多詳見非農專題）。
需要注意的是，再權威的機構預測，也有預測不準確的時候，此前有出現過非農結果比最強預期都更強勁的情況，也出現過發佈值弱於所有機構預期的情況。但是，市場投資者布局行情，都是根據這些預測結果來進行布局的，而且市場反應的方向也是根據這些預期值來影響市場多空調整方向及市場情緒的，因此，提前研究預測值，依然顯得非常必要。
本文為析若原創特製分析，版權所有。僅供參考，不作為交易依據。
因此，今晚非農數據如果差於預期，市場對美聯儲9月降息的預期將繼續主導市場行情，黃金可能會再沖高。但若非農數據意外強於預期，比如達到10萬，那市場將回撤一些此前的押注，雖然10萬非農可能依然無法阻擋美聯儲9月降息，但市場的膝跳反應將會是「美元急漲金銀急跌」，其後會出現多空寬幅拉鋸。
【因此，提醒，今晚「超級行情」的概率很高，因為一方面，「強數據」可能引爆市場。另一方面，雖然「弱數據」已被市場押注過，但特朗普高關稅下數據也可能較預期「極弱」，比如低於6萬。若非農弱於6萬，黃金可能會衝擊到3590附近。】
【本文特製圖表中，展示了各機構各自預期數據，且展示了據調查結果計算出的預期均值、眾數、最大值、最小值、三種置信度的預測區間等數據，詳見下方表格。
【如下圖1，對「三項指標」都給了預期值的機構/大咖共 28 個。
【如下圖2，只給了兩項指標的預期值的機構/大咖共 40 個，只給了一項指標的預期值的機構/大咖共 2 個（來源：特製圖表）。
【下圖3，根據正態分佈原理，我們可以計算出置信度分別為68.2%、95.5%和99.7%對應的預期區間。
下圖4：非農就業變動的各機構預期一覽：
下圖5：失業率的各機構預期一覽：
下圖6：薪資年率的各機構預期一覽：
【下圖7：為您展現今晚將出爐的非農及其分項在財經日曆頁面的詳情：
【下圖8：是9月2日22點至4日22點，已發佈的美國「非農領先指標」的最新情況，整體暗示美國就業市場可能疲軟（更多詳見非農專題）。
需要注意的是，再權威的機構預測，也有預測不準確的時候，此前有出現過非農結果比最強預期都更強勁的情況，也出現過發佈值弱於所有機構預期的情況。但是，市場投資者布局行情，都是根據這些預測結果來進行布局的，而且市場反應的方向也是根據這些預期值來影響市場多空調整方向及市場情緒的，因此，提前研究預測值，依然顯得非常必要。
本文為析若原創特製分析，版權所有。僅供參考，不作為交易依據。
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