美元暴跌、黃金飆漲，美聯儲降息預期與貿易戰陰雲如何攪動市場？

在全球金融市場風雲變幻的背景下，周四（6月12日）美元匯率近期持續走低，黃金價格則趁勢上揚。美聯儲降息預期的升溫、特朗普貿易談判策略的不確定性，以及中東地緣政治局勢的緊張，都為市場注入了新的變數。



美元承壓：美聯儲降息預期與貿易不確定性雙重夾擊
美聯儲降息預期升溫，美元指數跌至近兩個月低點

周四亞洲時段，美元在全球外匯市場表現疲軟，美元指數跌至4月22日以來最低水平98.25，創下近兩個月新低。市場對美聯儲降息的預期不斷升溫，成為美元走弱的主要推手。美國5月消費者物價指數（CPI）數據低於預期，促使交易員進一步加大對美聯儲9月降息的押注。而即將於周四晚些時候公布的美國生產者物價指數（PPI）數據，成為市場關注的下一個焦點。分析人士指出，PPI數據可能進一步揭示美國通脹趨勢，為美聯儲貨幣政策路徑提供更多線索。

特朗普貿易談判策略引發市場不安

與此同時，全球貿易局勢的不確定性進一步加劇了美元的下行壓力。美國總統特朗普周三表示，他願意將原定於7月8日結束的貿易談判期限適當延長，但同時強調，美國將在未來幾周內向數十個國家發出明確貿易協議條款的函件，供各國接受或拒絕。美國財政部長貝森特也表示，特朗普政府可能為部分有誠意談判的國家提供延長期限的機會。然而，中美之間本周達成的貿易框架協議缺乏具體細節，市場對全球貿易下一步走向的擔憂揮之不去。這種不確定性抑制了市場風險情緒，促使投資者拋售美元，尋找其他避險資產。

市場情緒謹慎樂觀，波動風險猶存

澳洲國民銀行高級外匯策略師Rodrigo Catril分析稱，特朗普的貿易談判策略似乎在製造一種緊迫感，試圖推動談判進程，但市場對這一策略的解讀卻呈現出複雜情緒。一方面，市場對貿易談判可能取得進展持謹慎樂觀態度；另一方面，投資者也高度警惕，擔心貿易形勢可能在短時間內發生劇烈變化。Catril表示：「很難判斷這是否是一盤大棋，但市場波動性正在增加，投資者需要保持高度警覺。」

歐元強勢崛起：歐洲央行鷹派信號提振市場信心
歐元兌多幣種跳漲，創七周高點
在美元疲軟的背景下，歐元成為匯市中的一大亮點。周四歐元兌美元盤初一度觸及七周高點1.1532，隨後略有回落，目前交投於1.1515附近，但整體保持強勁漲勢。歐元兌其他主要貨幣同樣表現搶眼：歐元兌日元周三曾升至10月以來高點166.42，目前回落至165.65附近；歐元兌英鎊（EUR/GBP）則觸及一個月高點0.8498。分析人士指出，儘管歐元上漲背後沒有單一的直接觸發因素，但歐洲央行（ECB）近期釋放的鷹派信號為歐元提供了堅實支撐。

歐洲央行降息預期調整，歐元獲支撐

上周，歐洲央行如預期降息，但同時暗示在通脹回歸2%目標后，可能暫停長達一年的寬鬆周期。澳洲聯邦銀行外匯策略師Carol Kong表示，市場對歐洲央行未來降息次數的預期減少，為歐元提供了額外的上行動力。與此同時，美聯儲可能在今年晚些時候重啟寬鬆周期的預期形成鮮明對比，進一步凸顯了歐元相對於美元的吸引力。此外，特朗普近期多次呼籲美聯儲降息，並表示將很快決定下一任美聯儲主席人選，市場對美元政策的不確定性進一步推高了歐元的相對價值。

資金流向歐洲，歐元年內漲幅近11%
今年以來，歐元累計上漲近11%，部分得益於美元的持續走軟，以及投資者在全球資金流動中將目光轉向歐洲市場。隨着美國經濟政策的不確定性加劇，歐洲市場成為部分投資者的避險選擇，進一步助推了歐元的需求。分析人士預計，若歐洲央行繼續保持相對鷹派的貨幣政策立場，歐元在未來幾個月可能仍有上行空間。

黃金市場熱潮：地緣政治與美元走軟推高金價
金價上漲0.6%，突破阻力位，

現貨黃金價格周四上漲0.6%，交投於3374.60美元/盎司附近，早些時候曾漲至3377.67美元/盎司。金價的上漲受到多重因素的推動：美元指數跌至近兩個月低點，使得黃金對海外買家更具吸引力；中東地緣政治緊張局勢加劇，提振了避險需求；美國通脹數據不及預期，進一步強化了美聯儲降息預期。OANDA亞太區高級市場分析師Kelvin Wong指出，金價在3346美元的阻力位實現「看漲突破」，觸發了技術性買盤，為金價提供了額外的上行動力。

中東局勢升級，避險需求激增

地緣政治風險的上升為黃金等避險資產提供了強有力支撐。美國總統特朗普周三宣布，由於與伊朗的緊張關係加劇，安全風險上升，美國將從中東撤出部分人員。這一消息進一步加劇了市場對地緣政治不確定性的擔憂，促使投資者湧向黃金市場。分析人士表示，中東局勢的任何進一步惡化都可能推動金價繼續走高。

PPI數據前夕，市場屏息以待

投資者當前正密切關注將於北京時間20:30公布的美國PPI數據，以尋找有關美聯儲降息路徑的進一步線索。西太平洋銀行高級經濟學家Mantas Vanagas表示，當前貿易談判的細節尚未完全明朗，市場仍需觀察全球兩大經濟體是否能在未來邁向更具建設性的合作。PPI數據的表現可能對金價和美元的短期走勢產生重要影響。

北京時間15:04，美元指數現報98.36。