市場消化降息預期，澳元/美元難破關鍵阻力

周四（5月22日），澳元兌美元匯價美市盤前延續盤整格局，在澳洲5月PMI數據疲軟的拖累下，市場對澳洲聯儲降息預期升溫，匯價難以有效突破200日移動平均線阻力。



基本面分析
澳洲最新發佈的採購經理人指數顯示經濟增長動能放緩。5月綜合PMI從4月的51降至50.6，創三個月新低，服務業PMI從51下滑至50.5，觸及六個月低點，而製造業PMI維持在51.7不變。這組混合數據表明澳洲經濟雖然保持擴張態勢，但增長勢頭明顯減弱，為澳洲聯儲進一步寬鬆政策留下空間。

市場已開始消化澳洲聯儲未來12個月內降息75個基點的預期，現金利率期貨顯示利率將降至3.10%的低位。澳洲聯儲在5月會議上將官方現金利率目標從4.10%下調25個基點至3.85%，並在聲明中指出通脹已從2022年峰值大幅回落，通脹風險趨於平衡。聯儲強調在高度不確定性環境下將保持謹慎態度，特別關注總需求和供給的變化。

與此同時，美元指數在前期連跌后找到支撐，從兩周低點99.34反彈至99.80附近，為匯價形成額外下行壓力。市場等待美國5月PMI初值數據，以進一步評估美聯儲政策前景。

技術面：
從日線圖技術結構觀察，澳元兌美元匯價在0.6450心理關口附近遭遇強勁阻力，該位置恰好對應200日移動平均線。匯價在亞洲交易時段初期曾短暫突破該阻力位，但隨即遭遇拋售壓力快速回落，形成典型的假突破形態。



布林帶指標顯示匯價運行在中軌0.6413附近，上軌位於0.6481，下軌在0.6345。當前匯價位置表明短期內將繼續在布林帶中軌上下震蕩整理。布林帶寬度相對收窄，暗示波動率有所下降，市場進入盤整階段。

MACD指標方面，快線與慢線在零軸上方形成死叉，MACD柱狀圖轉為負值，技術面動量指標發出看跌信號。快線數值為0.0029，慢線為-0.0010，兩線差值為0.0024，顯示多頭動能正在減弱。

相對強弱指數RSI目前讀數為53.1426，位於中性區域略偏多頭位置，但較前期高點已有所回落。RSI指標尚未進入超買或超賣區域，暗示匯價仍有進一步調整空間。

從支撐阻力角度分析，0.6450成為關鍵阻力位，該位置不僅是200日移動平均線所在，也是重要的心理關口。向下方面，0.6400整數關口將提供初步支撐，更強支撐位於0.6370和0.6345布林帶下軌附近。

市場情緒觀察
當前市場情緒偏向謹慎，澳洲聯儲鴿派立場與美聯儲政策不確定性形成共振，令風險貨幣承壓。澳洲經濟數據表現疲弱強化了市場對澳洲聯儲將採取更為寬鬆政策的預期。

交易員普遍認為澳元在當前經濟周期中面臨結構性壓力，特別是在全球貿易放緩和國內經濟增長放緩的雙重影響下。市場風險偏好的任何惡化都可能進一步打壓澳元等商品貨幣的表現。

後市展望
短期展望方面，匯價面臨進一步調整壓力。技術面多項指標發出看跌信號，加之基本面疲弱數據支撐降息預期，匯價短期內可能測試0.6400和0.6370支撐位。若這些支撐失守，不排除進一步下探0.6345布林帶下軌的可能。

中期來看，匯價走勢將主要取決於澳洲聯儲政策路徑和澳洲經濟數據表現。若後續數據持續疲弱，澳洲聯儲可能被迫加快降息步伐，這將對澳元構成持續壓力。反之，若經濟數據出現企穩跡象，匯價有望在當前區域形成底部。

長期展望存在分化可能。多頭觀點認為，澳洲作為重要商品出口國，在全球經濟復蘇背景下將受益於商品需求回升，澳元有望重新獲得支撐。空頭觀點則強調，在全球經濟增長不確定性持續和澳洲國內經濟結構調整的背景下，澳元可能面臨更長時間的調整壓力。

注：本文基本面內容據路孚特報道展開。