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日本機械訂單意外暴漲引發加息預期，避險需求與美元走弱共同施壓美元兌日元跌破關鍵支撐
智昇 資訊
2025-05-22 14:47:39
日本經濟數據強勁+政策轉向預期強化日元吸引力
周四亞盤，日本公布的3月核心機械訂單年率增長13.0%，遠優於預期的-1.6%，為近20年來最高水平。這一關鍵資本支出領先指標強化了市場對日本經濟復蘇的信心，並引發對日本央行年內繼續加息的預期。
「如此強勁的資本支出數據，加上工資上漲背景下的通脹壓力，使市場對日本政策正常化的預期持續升溫。」——據市場調查顯示
日本央行已暗示可能在年內再次加息，這與其他主要央行趨於暫停加息形成鮮明對比，使得日元在全球貨幣中相對更具吸引力。
美財政隱憂與地緣緊張疊加，美元兌日元承壓下行
美國總統特朗普推進「大而美麗的法案」，預計將在未來十年增加3至5萬億美元財政赤字，引發投資者對美國財政健康的廣泛擔憂。此外，全球貿易摩擦再度升溫。
與此同時，美聯儲官員表達了對經濟前景的擔憂，市場普遍預期2025年將有更多降息行動，這進一步削弱美元吸引力。避險資金流入傳統安全資產，日元因而受益。
「隨着美國財政赤字與債務前景愈發嚴峻，避險貨幣日元成為市場重要對沖選項。」——分析師觀點
從技術角度看，USD/JPY在144.40附近遇阻，該區域同時是4小時圖50%回撤位與200期均線的重合點，是關鍵阻力。若無法突破，短線或繼續承壓。
當前匯價已經接近61.8%斐波那契回撤位143.20附近，若有效跌破該區域，將打開下行空間至143.00、142.35甚至142.00一線。日線動能指標轉空，而4小時相對強弱指標（RSI）接近超賣，表明短期內可能出現一定整理，但整體趨勢偏弱。
市場關注今日即將公布的全球PMI初值、美國初請失業金和成屋銷售數據，這些都可能影響美元表現。若數據進一步證實美國經濟放緩，美元兌日元下行壓力將增強。
此外，日本與美國的貿易談判也將開啟新一輪部長級磋商，若取得進展，可能有助於穩定雙邊關係，亦可能間接支撐日元。
編輯觀點：
當前USD/JPY面臨多重基本面與技術面壓力，日本本土數據向好加速市場對加息路徑的定價，而美國財政與通脹前景日益承壓使美元面臨持續拋壓。
在避險情緒主導市場的大背景下，日元作為傳統避險貨幣或將繼續受到追捧。技術面如確認跌破143.20則不排除測試142.00區域，短期仍需關注美日宏觀數據交互影響。
周四亞盤，日本公布的3月核心機械訂單年率增長13.0%，遠優於預期的-1.6%，為近20年來最高水平。這一關鍵資本支出領先指標強化了市場對日本經濟復蘇的信心，並引發對日本央行年內繼續加息的預期。
「如此強勁的資本支出數據，加上工資上漲背景下的通脹壓力，使市場對日本政策正常化的預期持續升溫。」——據市場調查顯示
日本央行已暗示可能在年內再次加息，這與其他主要央行趨於暫停加息形成鮮明對比，使得日元在全球貨幣中相對更具吸引力。
美財政隱憂與地緣緊張疊加，美元兌日元承壓下行
美國總統特朗普推進「大而美麗的法案」，預計將在未來十年增加3至5萬億美元財政赤字，引發投資者對美國財政健康的廣泛擔憂。此外，全球貿易摩擦再度升溫。
與此同時，美聯儲官員表達了對經濟前景的擔憂，市場普遍預期2025年將有更多降息行動，這進一步削弱美元吸引力。避險資金流入傳統安全資產，日元因而受益。
「隨着美國財政赤字與債務前景愈發嚴峻，避險貨幣日元成為市場重要對沖選項。」——分析師觀點
從技術角度看，USD/JPY在144.40附近遇阻，該區域同時是4小時圖50%回撤位與200期均線的重合點，是關鍵阻力。若無法突破，短線或繼續承壓。
當前匯價已經接近61.8%斐波那契回撤位143.20附近，若有效跌破該區域，將打開下行空間至143.00、142.35甚至142.00一線。日線動能指標轉空，而4小時相對強弱指標（RSI）接近超賣，表明短期內可能出現一定整理，但整體趨勢偏弱。
市場關注今日即將公布的全球PMI初值、美國初請失業金和成屋銷售數據，這些都可能影響美元表現。若數據進一步證實美國經濟放緩，美元兌日元下行壓力將增強。
此外，日本與美國的貿易談判也將開啟新一輪部長級磋商，若取得進展，可能有助於穩定雙邊關係，亦可能間接支撐日元。
編輯觀點：
當前USD/JPY面臨多重基本面與技術面壓力，日本本土數據向好加速市場對加息路徑的定價，而美國財政與通脹前景日益承壓使美元面臨持續拋壓。
在避險情緒主導市場的大背景下，日元作為傳統避險貨幣或將繼續受到追捧。技術面如確認跌破143.20則不排除測試142.00區域，短期仍需關注美日宏觀數據交互影響。
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