現貨黃金下跌，FED下半年加息幾次？市場或被再次打臉

由於美元走強削弱了黃金的避險吸引力，國際金價周一(7月3日)下跌。投資者等待本周晚些時候即將公布的美聯儲6月會議紀要以及美國6月非農就業數據。

北京時間20:18，現貨黃金下跌0.35%至1912.22美元/盎司；COMEX期金主力合約下跌0.49%至1920.0美元/盎司；美元指數上漲0.21%至103.132。


儘管美國5月份消費者支出停滯不前，表明美聯儲為抑制通脹而加息的舉措正在緩慢發揮作用，但核心PCE價格指數(美聯儲追蹤通脹的首選指標)繼4月份上漲4.7%后，同比上漲4.6%。

美聯儲不願迎合市場預期？
美聯儲6月會議將在周三(7月5日)公布。會議結束至今，美聯儲主席鮑威爾與多名美聯儲官員一起支持美聯儲進一步加息的預期。在重要評論中，鮑威爾聲稱，絕大多數美聯儲政策制定者預計年底前還將至少加息兩次。並且至少要到2025年，美國通脹率才可能降至美聯儲2%的目標。

但根據CME的「聯儲觀察」工具，投資者預計美聯儲7月份加息25個基點的可能性為89.9%，然後利率將保持在5.25%-5.5%區間，直到2024年5月降息。


顯然，市場對美聯儲官員的表態並不買賬。儘管通脹仍明顯高於2%目標，但聯邦公開市場委員會還是在6月份暫停加息，以觀察此前一連串加息的效果，因為貨幣政策的效果存在滯后性。

較高的借貸成本往往會抑制支出和投資，侵蝕公司利潤，並可能引發經濟衰退。許多專家一直預測2023年經濟將陷入衰退，儘管這一預測尚未成為現實。

但是對2023年美國勞動力市場和通脹率的預測總體上不太準確，而且常常被政治和經濟格局的突然變化所抵消。例如：全球最大的石油出口國沙特阿拉伯周一宣布將減產期限延長至8月份，此舉可能推高能源價格，加劇通貨膨脹。

Kinesis Money外部分析師Carlo Alberto De Casa表示，儘管面臨美聯儲加息前景，黃金仍堅守在1900美元關口之上，在美聯儲6月會議紀要發佈之前，投資者等待進一步消息，金價可能在1900美元至1930美元區間內交易。

6月非農或仍具彈性
仍然強勁的就業市場推動工資增長和消費者支出將被視為導致高通脹持續存在的原因，併為美聯儲進一步加息奠定了基礎。美聯儲官員特別關注服務業通脹，儘管他們預計與住房相關的價格壓力開始緩解，但他們擔心勞動力成本驅動的價格壓力仍然很高，只有進一步加息才能緩解。

經濟學家預測，自5月份以來，僱主或大幅減少新增就業崗位數量。不過，儘管美聯儲大幅加息導致經濟減速，但就業市場基本保持彈性。分析師正在密切關注即將在周五(7月7日)公布的6月非農數據，判斷經濟放緩是否預示着就業市場面臨麻煩。

強勁的勞動力市場一直是經濟的主要動力來源。根據目前的預測，6月份非農就業崗位增加22.5萬，與經濟表現出的彈性相一致。上周公布的數據顯示，美國一季度GDP年率終值大幅上修0.7個百分點至2.0%。

Exinity首席市場分析師Han Tan表示，現在認為美聯儲已經可以考慮降息還為時過早，如果6月美國就業報告繼續表現得富有彈性，這將為美聯儲持續鷹派姿態鋪平道路，金價可能會再次跌至1900美元以下水準。

現貨黃金短線或站穩1911美元
日線上看，金價自1968美元開啟下行C浪走勢，下方支撐看向61.8%目標位1875美元。小時圖上看，金價若能站穩1911美元，短線有望重新上摸1922美元，它們分別是1968美元-1893美元下行區間的23.6%斐波那契回檔位和38.2%斐波那契回檔位。