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美國PPI不及預期黃金逼近歷史高點，市場焦點轉向CPI
智昇 資訊
2025-09-11 00:43:38
周三（9月10日），現貨黃金在周二大幅反彈后維持漲勢。此前，金價飆升至近3675美元的歷史高點，隨後回落至3625美元附近企穩。現貨黃金盤中交易價格接近3645美元，當日漲幅約0.51%。由於美國生產者價格指數（PPI）數據低於預期，市場對美聯儲下周降息的押注升溫，金價因此延續漲勢，但該數據並未為更大幅度的降息提供充分依據。
美國8月生產者價格指數（PPI）出現顯著的下行意外。整體PPI環比下降0.1%，而市場此前預期為環比上漲0.3%；7月PPI數據也從環比上漲0.9%下修至0.7%。同比來看，整體通脹率降至2.6%，低於3.3%的預期值。剔除食品和能源價格的核心PPI環比下降0.1%（預期為上漲0.3%），同比增速則從3.7%大幅放緩至2.8%。
周四公布的消費者價格指數（CPI）將是美聯儲貨幣政策會議召開前的最後一個通脹關鍵數據。儘管市場普遍預期美聯儲下周將降息，但該數據將有助於影響市場對9月之後降息節奏的預期。
總體而言，黃金持續獲得多重潛在驅動因素的支撐。美元整體走軟使貴金屬對海外買家更具吸引力；各國央行持續穩定購入黃金，進一步鞏固了黃金作為戰略資產的地位；與美國關稅政策相關的貿易摩擦加劇，疊加持續的地緣政治緊張局勢，共同推升了市場對避險資產的需求。此外，在政治壓力不斷上升的背景下，美聯儲政策獨立性面臨的不確定性加劇了投資者的謹慎情緒，這也使得黃金價格維持在歷史高點附近。
技術分析：現貨黃金多頭瞄準3675美元上方新紀錄
（現貨黃金4小時圖 來源：易匯通）
從4小時圖來看，現貨黃金的看漲結構持續延伸。自8月底在3300美元附近觸底以來，金價形成了一系列「更高高點」和「更高低點」的階梯式上漲形態。本輪漲勢的最新階段已將金價推升至3650美元區間，並創下約3675美元的歷史新高。
目前金價仍穩穩站在21期簡單移動平均線（SMA）3625美元上方，該均線持續發揮動態支撐作用；而50期簡單移動平均線（SMA）3559美元則構成了更深層次的支撐位。
動量指標與看漲基調保持一致：相對強弱指數（RSI）維持在62以上，保持強勢狀態，也印證了買盤壓力的持續性；平均方向指數（ADX）在38以上，接近40至60強勢趨勢區間。
只要黃金價格守住3600美元附近的即時支撐位，其最可能的走勢仍將是上行，並有機會再次向新的歷史高位發起衝擊。
北京時間00:42，現貨黃金報3642.48美元/盎司，漲幅0.45%。
美國8月生產者價格指數（PPI）出現顯著的下行意外。整體PPI環比下降0.1%，而市場此前預期為環比上漲0.3%；7月PPI數據也從環比上漲0.9%下修至0.7%。同比來看，整體通脹率降至2.6%，低於3.3%的預期值。剔除食品和能源價格的核心PPI環比下降0.1%（預期為上漲0.3%），同比增速則從3.7%大幅放緩至2.8%。
周四公布的消費者價格指數（CPI）將是美聯儲貨幣政策會議召開前的最後一個通脹關鍵數據。儘管市場普遍預期美聯儲下周將降息，但該數據將有助於影響市場對9月之後降息節奏的預期。
總體而言，黃金持續獲得多重潛在驅動因素的支撐。美元整體走軟使貴金屬對海外買家更具吸引力；各國央行持續穩定購入黃金，進一步鞏固了黃金作為戰略資產的地位；與美國關稅政策相關的貿易摩擦加劇，疊加持續的地緣政治緊張局勢，共同推升了市場對避險資產的需求。此外，在政治壓力不斷上升的背景下，美聯儲政策獨立性面臨的不確定性加劇了投資者的謹慎情緒，這也使得黃金價格維持在歷史高點附近。
技術分析：現貨黃金多頭瞄準3675美元上方新紀錄
（現貨黃金4小時圖 來源：易匯通）
從4小時圖來看，現貨黃金的看漲結構持續延伸。自8月底在3300美元附近觸底以來，金價形成了一系列「更高高點」和「更高低點」的階梯式上漲形態。本輪漲勢的最新階段已將金價推升至3650美元區間，並創下約3675美元的歷史新高。
目前金價仍穩穩站在21期簡單移動平均線（SMA）3625美元上方，該均線持續發揮動態支撐作用；而50期簡單移動平均線（SMA）3559美元則構成了更深層次的支撐位。
動量指標與看漲基調保持一致：相對強弱指數（RSI）維持在62以上，保持強勢狀態，也印證了買盤壓力的持續性；平均方向指數（ADX）在38以上，接近40至60強勢趨勢區間。
只要黃金價格守住3600美元附近的即時支撐位，其最可能的走勢仍將是上行，並有機會再次向新的歷史高位發起衝擊。
北京時間00:42，現貨黃金報3642.48美元/盎司，漲幅0.45%。
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