金價在風險偏好情緒下回吐，「倒V型反轉」后何去何從

周四（8月14日）亞洲時段，現貨黃金上行受阻，在觸及3375美元附近的三日高點后遭遇部分日內拋盤，目前交投於3358.52美元/盎司附近，接近周三的收盤價。全球風險情緒持續受到兩大因素支撐：市場對中美貿易休戰延長三個月的樂觀預期，以及周五（8月15日）美俄領導人峰會旨在結束俄烏衝突的積極信號。這反過來對避險貴金屬構成壓制。然而，多重支撐因素仍有利於看漲交易者，併為潛在逢低買盤的出現提供了依據。

美元持續面臨拋售壓力，因市場普遍預期美聯儲將在9月下調借貸成本。此外，交易員已開始押注美聯儲年底前可能降息兩次，這應會繼續對無息資產黃金構成利好。在此背景下，謹慎的做法是等待更多後續拋盤出現，以確認金價從周二觸及的一周低點3331美元開始的反彈是否已失去動能。



每日行情動因分析：黃金多頭在風險偏好升溫環境下暫緩激進押注
除日經225指數外，亞洲股市延續近期漲勢，追隨美股基準標普500指數和科技股為主的納斯達克綜合指數連續第二個交易日創紀錄上漲的走勢。

美元周四早盤觸及兩周低點后小幅回升，但由於市場對美聯儲降息幅度的預期較此前更為激進，美元上行空間料將受限。

根據CME集團美聯儲觀察工具顯示，美聯儲幾乎確定將在9月政策會議上降息25個基點，且預計年底前至少進行兩次降息。

這一預期得到周二基本符合預期的美國消費者通脹數據印證。此外，7月美國非農就業報告顯示出勞動力市場疲軟跡象，為進一步寬鬆政策提供了依據。

與此同時，美國總統特朗普進一步向美聯儲主席鮑威爾施壓要求降息。此外，美國財政部長斯科特·貝森特表示，美聯儲應考慮在下月降息50個基點。

芝加哥聯儲主席古爾斯比稱，相比異常疲弱的就業報告，他更擔憂上月核心通脹的上升，因此可能不會支持9月降息。

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克承認最新一輪就業數據整體疲軟，並指出關稅可能導致結構性變化，但他拒絕就降息置評。

美國國債收益率持續承壓，因投資者正在評估加征關稅對美國經濟的潛在影響，並等待北美時段晚些時候即將公布的美國生產者價格指數(PPI)。

金價的技術面結構支撐了在較低水平出現逢低買盤的觀點
金價隔夜曾突破3358-3360美元阻力位，加之本周早些時候在4小時圖上成功守住200周期簡單移動平均線支撐，這些技術信號均對現貨黃金多頭有利。不過，小時圖/日圖上的震蕩指標尚未獲得有效上行動能，因此在布局進一步多頭倉位前，明智的做法是等待更多跟進買盤出現。

當前，亞盤時段高點（約3375美元區域）可能構成近期阻力位，若突破該水平，金價或有望上探3400美元整數關口。緊隨其後的是上周波動高點3409-3410美元區域，有效突破后將為進一步上探3422-3423美元中間阻力位奠定基礎。最終，上漲動能或推動金價突破3434-3435美元區域，進而挑戰4月觸及的3500美元心理關口歷史峰值。

下行方面，若金價跌破3243-3242美元區域（4小時圖200周期均線）支撐，可能在3331美元（即本周低點）附近獲得支撐。若後續拋壓持續，金價或加速滑向3300美元整數關口。若明確跌破該水平，短期技術面將轉向看跌，併為金價進一步下探打開空間。



北京時間14:20，現貨黃金現報3357.83美元/盎司。