5月21日財經早餐：以色列準備打擊伊朗核設施，避險需求回升，金價劍指3300，油價大漲超2%

周三（北京時間5月21日），現貨黃金開盤一度突破3300后，目前交投於3290附近，因地緣緊張，據美國情報消息，以色列準備打擊伊朗核設施，此外，穆迪下調美國評級，使得美元走弱支撐了金價，美原油交投於63.58美元/桶附近，地緣緊張疊加美國汽油庫存下降，支撐美油上漲超2%。



日內重點關注



股市
美股周二下跌，指標標普500指數結束連續六個交易日上漲，受累於美國公債收益率上升，美國主權債務狀況成為焦點。

美國總統特朗普前往國會山，試圖說服共和黨議員通過一項全面減稅法案。分析師估計，該法案可能會使聯邦政府36.2萬億美元的債務增加3萬億至5萬億美元。道指結束三日連漲，納指在連續兩個交易日上漲後下跌。

標普500指數的11個板塊中有八個下跌，其中能源、通信服務和非必需消費品類股領跌。公用事業、醫療保健和必需消費品類股上漲。

Natixis Investment Managers駐波士頓的投資組合策略師Garrett Melson表示，「這多少像是個借口，在這輪漲勢后按下暫停鍵，讓市場進行盤整，而表層之下暗流涌動，這就是我們目前看到的，但顯然，當你放眼固定收益領域，你會看到昨天市場又出現了一波海量買盤，現在市場再度活躍起來，收益率正不斷走高。」

道瓊斯工業指數下跌0.27%，至 42677.24 點；標普 500 指數下跌0.39%，至 5940.46 點；納斯達克指數下跌0.38%，至19,142.71點。

投資者也在關注包括聖路易斯聯儲主席穆薩萊姆(Alberto Musalem)在內的多位美聯儲官員對貨幣政策前景的評論。

穆迪以及其他大型評級機構惠譽和標普全球均已下調美國主權信用評級，理由是政府的債務狀況不佳。

根據倫敦證券交易所集團(LSEG)彙編的數據，交易員目前預計，到2025年底，美聯儲將至少降息兩次，每次25個基點，首次降息預計將在9月。指標美國10年期公債收益率上漲0.4個基點，至4.481%。

金市
黃金價格周二上漲逾1%，因美國關稅政策的不確定性以及俄羅斯和烏克蘭可能停火導致美元進一步走弱且美股下跌。現貨金上漲 1.7%，至每盎司 3284.74 美元。美國期金結算價上漲 1.6%，報每盎司3284.6美元。



受美聯儲對經濟的謹慎態度拖累，美元在周二再次下跌。美元在周一遭到拋售，因評級機構穆迪上周五將美國主權評級從「Aaa」下調至「Aa1」。

High Ridge Futures 金屬交易主管 David Meger 表示，市場仍然存在一定程度的不確定性。最明顯的是，穆迪下調評級、美元走弱對貴金屬市場整體構成了支撐。」

Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示，金價將在3350美元面臨強大阻力，在3300美元面臨輕微阻力。目前，金價在3150美元至3350美元的新區間內交易。

俄烏緊張關係持續對鉑金和鈀金的影響更大，因為無法達成任何潛在協議可能意味着來自俄羅斯的市場供應減少，Meger說。俄羅斯是全球最大的鈀金生產國和第二大鉑金生產國。

周二，歐盟和英國未等美國加入就宣布對俄羅斯實施新制裁。此前一天，美國總統特朗普與俄羅斯總統普京進行了通話，但未能獲得烏克蘭停火的承諾。

鉑金大漲5%，報每盎司1048.05美元，觸及2024年10月以來的最高水平。鈀金跳漲 4.2%，報每盎司1015.58美元，為2月4日以來的最高水平。現貨銀上漲2.1%，報每盎司33.01美元。

油市
油價周二小跌，由於美伊談判和俄烏和談的不確定性。布倫特原油期貨下跌0.2%，報收于每桶65.38美元；美國原油下跌0.2%，報收於62.56美元。



伊朗最高領導人哈梅內伊表示，美國對德黑蘭停止鈾濃縮的要求 "過分且令人憤慨"，並對新核協議談判能否取得成功表示懷疑。

StoneX 公司分析師Alex Hodes說，如果制裁得到放鬆，伊朗和美國之間達成的協議將允許伊朗把石油日出口量提高 30 萬至 40 萬桶。

美國聯邦能源數據顯示，2024 年，伊朗是石油輸出國組織（OPEC）第三大原油生產國，僅次於沙特阿拉伯和伊拉克。

在美國總統特朗普與俄羅斯總統普京通話后一天，歐盟和英國宣布對俄羅斯實施新的制裁，而沒有等待美國加入。

烏克蘭希望七國集團（G7）發達經濟體將其對俄羅斯海運石油的價格上限降至每桶30美元。目前七國集團因俄羅斯在烏克蘭發動戰爭而規定的上限為 60 美元。 結束俄羅斯和烏克蘭之間戰爭的協議可以讓俄羅斯向世界出口更多的石油。

根據美國聯邦能源數據，2024 年俄羅斯是僅次於美國的世界第二大原油生產國。

美國石油協會（API）數據顯示，5月16日當周，美國API原油庫存增加249.9萬桶，汽油庫存減少323.8萬桶。

匯市
美元周二再度走軟，部分原因是美聯儲官員對經濟發表了更為謹慎的言論。交易員們期待着美國與日本即將舉行的會談，其中可能包括作為貿易協議一部分的匯率討論。



特朗普總統未能說服眾議院中的共和黨頑固派支持他的全面稅收法案的消息也令美元承壓。特朗普周二會見了共和黨人，敦促其黨內同僚支持該法案。

上周五穆迪因赤字問題下調美國主權信用評級后，美元在周一遭到廣泛拋售。

瑞銀駐紐約的外匯策略師 Vassili Serebriakov 說， "潛在的傾向仍然是拋售美元。我認為這種傾向沒有改變。"

美聯儲官員周二也加倍強調了他們對特朗普政府貿易政策對經濟影響的擔憂。聖路易斯聯儲主席穆薩萊姆(Alberto Musalem)說，儘管最近貿易緊張局勢有所緩和，但勞動力市場看起來可能會走弱，物價可能會上漲。
克利夫蘭聯邦儲備銀行主席哈瑪克(Beth Hammack)對Axios表示，當前的貿易發展可能導致滯脹，儘管政府的其他政策可能會抵消這一影響。

周一，美聯儲其他官員談到了美國政府信用評級下調和不穩定的市場狀況所帶來的影響，美聯儲仍在繼續應對非常不確定的經濟環境。

在下午的交易中，美元兌日元跌至約兩周低點 144.095 日元。紐約尾盤跌 0.2%，報 144.495 日元 ，在過去六個交易日中有五個交易日下跌。

分析師說，周二日本長期公債遭到拋售，推動30年期公債收益率創下歷史新高，20年期公債收益率也達到近25年來的峰值，這在早些時候對日元構成了壓力。

日本財務大臣加藤勝信表示，他預計與美國財政部長貝森特就匯率問題舉行的任何會議都將基於他們的共同觀點，即匯率過度波動是不可取的。

加藤勝信和貝森特預計將在本周于加拿大舉行的七國集團（G7）財政領導人會議期間會面。

日本最高貿易代表周二表示，東京在反對關稅方面立場堅定，這表明未來幾周乃至幾個月的談判不會輕易找到解決途徑。

在澳洲聯儲將指標利率下調25個基點，併為未來數月的進一步寬鬆政策敞開大門之後，澳元兌美元下跌。澳元兌美元紐約尾盤跌 0.6%，報 0.6416 美元。

目前，市場關注的焦點是美國眾議院計劃于本周末進行的一次關鍵投票。眾議院的共和黨領導人表示，儘管稅收法案的前景不明朗，他們仍將繼續推進該法案。

據無黨派分析人士稱，特朗普的法案將使美債務增加3萬億至5萬億美元。財政債務膨脹、貿易摩擦和信心減弱已對美國資產造成壓力。

美元指數已較1月份高點下跌10.6%，創三個月來最大跌幅之一。不過，在特朗普暫停上個月宣布的許多最高額關稅後，美元指數的跌勢得到了喘息。

在特朗普的關稅動蕩之後，英國周一同意與歐盟重啟自英國脫歐以來最重要的防務和貿易關係。英鎊尾盤上漲了0.2%，報1.3387美元，周一上漲了0.6%。

與此同時，歐元兌美元上漲0.3%，報1.1279美元 ，而瑞郎走強，推動美元下跌0.6%，報0.8295瑞郎。

國際要聞
美國情報：以色列準備打擊伊朗核設施 但最終決定尚未作出

據CNN報道，多名美國官員表示，美國獲得了新的情報，表明以色列正在準備襲擊伊朗的核設施。美國官員表示，這樣的打擊將是與特朗普總統的公然決裂，還可能引發中東地區更廣泛的地區衝突——自2023年加沙戰爭引發緊張局勢以來，美國一直試圖避免這種衝突。官員警告稱，目前尚不清楚以色列領導人是否已做出最終決定，事實上，美國政府內部對以色列最終採取行動的可能性存在嚴重分歧。以色列是否以及如何打擊伊朗可能取決於其對美國與伊朗核談判的看法。但另一位消息人士表示：「最近幾個月，以色列襲擊伊朗核設施的可能性顯著上升。」「美伊談判無法消除伊朗所有的鈾，這一前景加大了以色列實施打擊的可能性。」

美國國務卿暗示特朗普不會參加在南非舉辦的G20會議

美國國務卿馬爾科·魯比奧暗示，總統唐納德·特朗普將不會出席今年晚些時候在南非舉行的二十國集團(G20)領導人會議，稱南非長期與美國的政策立場「不一致」。

伊朗最高領袖奉勸美國少說廢話

伊朗最高領袖哈梅內伊5月20日警告參与間接談判的美國代表謹言慎行，不要廢話連篇。他表示，美國所謂「不允許伊朗進行鈾濃縮活動」的言論很荒唐，伊朗推行本國政策不需要美國的許可。伊朗外長阿拉格齊當天在接受採訪時也表示，美方的立場完全不合理、不合邏輯，鈾濃縮根本不是一個可以談判的問題。 美國中東問題特使威特科夫近日多次稱，「絕對不允許伊朗再有鈾濃縮計劃——這是美國的『紅線』。美國不允許伊朗進行任何鈾濃縮活動，哪怕是生產丰度僅1%的濃縮鈾。」（央視）

歐盟和英國宣布對俄實施新一輪制裁

歐盟和英國20日分別宣布對俄羅斯實施新一輪制裁，重點針對俄羅斯能源、軍事和金融等領域。歐盟理事會20日發佈新聞公告說，已正式通過第17輪針對俄羅斯的制裁措施，其中包括對189艘俄羅斯「影子艦隊」船隻進行制裁，禁止其停靠歐盟港口並停止相關海事服務。這是迄今為止針對「影子艦隊」規模最大的一攬子制裁措施。目前，俄受歐盟制裁船隻已達342艘。英國外交部20日宣布對俄羅斯實施新一輪制裁措施，涵蓋俄羅斯軍事、能源、金融等關鍵部門，以及參与對烏克蘭發動信息戰的個人和機構。根據英國外交部聲明，英國此次與歐盟協調行動，對俄羅斯實施新一輪制裁。英國外交大臣拉米在聲明中表示，英國呼籲俄羅斯立即同意全面、無條件停火，以便開啟談判。

日本20年期國債迎來自2012年以來最差拍賣

日本20年期國債迎來自2012年以來最差拍賣：投標倍數跌至2.5倍，遠低於上月的2.96倍；尾差從4月份的0.34飆升至1.14，為1987年以來最高水平。受此影響，日本20年期國債收益率飆升約15個基點，至2000年以來的最高水平；30年期國債收益率攀升至1999年首次發行該期限債券以來的最高水平；40年期國債收益率亦升至創紀錄高位。而短期日本債券收益率則出現小幅下跌。面對債市的劇烈波動，日本央行正面臨是否繼續推進量化緊縮政策的兩難選擇——繼續推進可能進一步推高收益率，造成債券持有者巨大的賬面損失；而放棄量化緊縮，則可能導致通脹失控和日元崩潰。

歐洲央行管委Knot稱「不能排除」6月再次降息的可能性

歐洲央行管理委員會成員Klaas Knot表示，下月進一步下調借貸成本是有可能的，但強調在未看到最新季度預測的情況下，目前做出決定還「為時尚早」。這位荷蘭官員稱，政策制定者面臨「複雜的挑戰局面」。他警告稱，美國貿易政策既構成需求衝擊，也構成供應衝擊，後者可能在中期內推高通脹。「我們仍在等待最新預測，」Knot在阿姆斯特丹對記者表示。「因此，我不能排除6月再次降息的可能性，但也不能確認，因為我們還必須考慮中期因素。」

航空彈藥進入調動 美情報顯示以可能準備打擊伊朗核設施

當地時間5月20日，有多名美國官員透露說，美國獲取的情報顯示，以色列可能正在準備對伊朗核設施發動打擊。兩位知情人士透露，美國觀察到的軍事動向包括航空彈藥的調動以及一次空中演習的完成。官員們指出，目前尚不清楚以色列領導人是否已做出最終決定。這些跡象也可能只是以色列在向伊朗施加壓力，試圖促使其放棄核計劃中的關鍵內容。（央視）

歐盟宣布解除對敘利亞的經濟制裁

歐盟理事會20日發表聲明，宣布解除對敘利亞的經濟制裁。聲明說，現在是敘利亞人民團結起來，重建一個「包容、多元、和平且不受有害外部干預的新敘利亞的時刻」。歐盟在解除對敘經濟制裁的同時，將繼續保留針對阿薩德政權的制裁，保留基於安全考量的制裁，還將針對侵犯人權者和加劇敘利亞不穩定者實施額外的定向限制措施。

國內要聞
預期改善 外資機構唱多中國資產

5月以來，高盛已兩次上調中國股指目標點位；瑞銀髮表中國股票策略觀點，預判全球資金或呈現持續凈流入態勢；野村將中國股票評級大幅上調至「戰術性超配」。近段時間，外資機構競相「唱多」中國資產。外資機構認為，當前是布局中國資產的較好窗口期。中國經濟增長預期改善，A股公司盈利有望逐季回升，估值頗具吸引力。未來，隨着一系列穩市場穩預期舉措持續落地，中國資本市場對外資吸引力有望進一步增強。

靠前發力 前4個月全國財政支出進度加快

財政部5月20日發佈數據顯示，今年前4個月，全國一般公共預算支出93581億元，同比增長4.6%，完成預算的31.5%，支出進度為2020年以來同期最快。各級財政部門認真落實更加積極的財政政策，加大支出強度，優化支出結構，更加註重惠民生、促消費、增後勁，重點領域支出得到較好保障。