製造業疲軟疊加就業不佳，美元/加元會再上揚嗎？

周五（5月16日），美元/加元匯價北美時段在1.3960附近窄幅波動，全周表現出明顯的區間整理特徵。自5月6日觸及五個月低點1.3750后，加元動能明顯減弱，當前匯價運行在21日指數移動平均線上方，而50日指數移動平均線位於1.4024處繼續限制上行空間。



加拿大3月製造業銷售環比下降1.4%，雖然較初步預估的1.9%跌幅有所改善，但仍反映出經濟基本面的疲軟態勢。這一數據主要受到基礎金屬和石油煤炭產品部門活動減弱的影響。儘管數據較預期略好，但對加元的支撐作用十分有限。

近日市場對加元的情緒明顯轉弱，主要原因是交易員開始更多地計入加拿大央行（BoC）可能降息的預期。這一轉變源自5月9日公布的4月就業數據令人失望，該報告顯示失業率躍升至6.9%。據報道，市場目前已經計入BoC在6月降息的概率超過50%，進一步削弱了加元。

加拿大央行5月8日發佈的年度金融穩定報告強調，不斷升級的全球貿易緊張局勢是加拿大經濟和金融體系面臨的最大威脅。央行警告稱，全球保護主義抬頭可能會加劇國內金融領域的現有風險。

技術面：
從日線圖看，美元/加元此前的反彈勢頭已明顯減弱，本周走勢表明1.4000以上存在顯著阻力，而支撐位則集中在1.3900附近。相對強弱指數（RSI）已回落至中性水平50附近，表明上行動能的減弱。200日移動平均線（1.4021）繼續是重要關注點，尤其是考慮到本周匯價未能突破該水平。最近的盤整似乎集中在9月至2月漲勢的61.8%斐波那契回撤位附近。



從MACD指標看，柱狀圖雖然處於零軸上方，但DIF與DEA線逐漸收斂，這表明多頭力量有所衰減。目前MACD為0.0060，而DIF與DEA分別為-0.0021和-0.0051，顯示上漲動能正逐步減弱。

價格已經從低點1.3749企穩反彈，但上方面臨1.4000整數關口和200日均線的雙重阻力。短期內，1.3900將是關鍵支撐位，若失守可能引發新一輪下跌；上方阻力除了前述1.4000和1.4021（200日均線）外，更高級別阻力位於1.4100。

市場情緒觀察
當前市場情緒明顯受到央行政策預期的影響，加拿大疲軟的就業數據推動市場加大對BoC降息的預期。

從盤面交易情況來看，當前市場正處於方向選擇的關鍵節點，交易員態度顯得較為謹慎。尤其是在重要技術位附近，多空雙方較量明顯，這也解釋了為何匯價在1.3900-1.4000區間內頻繁震蕩。

後市展望
短期展望：美元/加元可能繼續在1.3900-1.4000區間內整理，直至出現明確的基本面或技術面突破信號。周五美國經濟數據以及下周二加拿大GDP數據將是打破當前格局的關鍵觸發因素。當前技術指標偏向中性，暗示短期內區間波動的可能性較大。

中期展望：考慮到加拿大央行與美聯儲的政策分化趨勢，美元/加元中期有望維持上行傾向。若匯價能有效突破200日均線和1.4000關口，將打開通往1.4100甚至更高水平的空間。

如果後續加拿大經濟數據進一步惡化，尤其是GDP增長顯著放緩，可能會加劇市場對加拿大央行降息的預期，從而推動美元/加元再次測試1.4200甚至更高水平。反之，若數據超預期，則可能引發匯價回調至1.3800支撐區域。

注：本文基本面內容據路孚特報道展開。