【晚盤】地緣摩擦升溫 金價挑戰新高

黃金方面：

地緣衝突在相對穩定一段時間之後又迎來升溫。中東方面，葉門胡塞武裝準備與以色列展開對抗，土耳其方面也已經決定完全切斷與以色列的經濟和商業聯繫，並且對其飛機關閉領空。

俄烏衝突方面也有所升溫，8月29日俄烏在頓涅茨克重鎮展開激烈交戰，烏克蘭方面計畫對俄羅斯境內發動新一輪深入打擊。歐盟委員會主席馮德萊恩更是表示，歐盟已有明確的計畫派兵烏克蘭。

在地緣升溫的同時，美聯儲官員們再度向市場釋放寬鬆的信號，美聯儲戴利暗示將在9月份降息。

百利好特約智昇研究資深分析師辰宇認為，降息的預期疊加地緣摩擦升溫，將在短期為金價提供支撐。

技術面：日線上，近期行情震盪上行表現較為強勢。形態上看，行情近期連續突破此前兩個新高，短期有機會再度測試歷史新高3500美元關口。指標上看，行情沿著20日均線走高，短期多頭比較強勢。日內關注行情回調測試下方3450美元一線支撐情況。

原油方面：

供應方面，8月份歐佩克+提前完成了增產計畫，預計接下來是以沙特為主的產油國繼續穩步提升原油產量。美國的原油產量當前穩定在1341萬桶/日水準，較2024年上升20萬桶/日，鑒於歐盟等經濟體加大對美國商品採購，美國原油產量維持在高位將是大概率事件。

需求端看，美國原油產量引申需求量8月份均值在2006萬桶/日，環比7月份增加4.56%。國內來看，7月份規模以上工業原油加工量6306萬噸，同比增長8.9%。不過隨著美國需求旺季的結束，美國煉廠開工率將有所下降，對原油價格支撐預計比較有限。

近期地緣衝突略有升溫，短期將對油價形成支撐。不過地緣摩擦短期主導油價概率較小，原油價格重回供需基本面，在供給過剩的預期之下，原油價格中樞下移將是大概率事件。

技術面：日線上，近期行情總體維持在63-65美元區間震盪，短期大概率將延續。指標上看，62日均線延續下行，並且行情反彈並沒有有效上破65美元一線壓力，後續行情重回弱勢將是大概率事件。日內關注上方65美元一線壓力情況。

美元指數：

數據方面看，美國7月核心PCE物價指數年率錄得2.9%，為2025年2月以來的新高，符合市場預期。數據公佈之後，市場繼續押注美聯儲9月份降息。

美聯儲官員們繼續釋放寬鬆的信號，美聯儲戴利暗示9月份降息；另外美國法官未就特朗普罷免庫克案當庭做出裁決，這就意味著這位利率決策者將繼續留任。

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲9月維持利率不變的概率為12.6%，降息25個基點的概率為87.4%。美聯儲10月維持利率不變的概率為5.6%，累計降息25個基點的概率為45.8%，累計降息50個基點的概率為48.6%。

技術面：日線上，近期行情震盪下行整體偏弱勢。形態上看，行情下行測試前期低位，若有效下破，這將有機會打開下跌空間，否則存在反彈風險。短期在美聯儲降息的預期下，美元指數向下測試97關口的機會較大。

日經225方面：

日線上，最近幾個交易日行情有所回調，短期行情向下測試62日均線，若企穩，則行情存在進一步走高的機會，否則警惕行情進一步下跌並且打開下跌空間的風險。指標上看，近期行情主要沿著62日均線震盪上行，後續行情延續震盪上行的概率較大。日內關注下方41692一線支撐情況。

銅方面：

日線上，行情在7月底大幅下跌之後，銅價整體維持相對低位震盪調整，短期恐將延續調整行情。指標上看，20日均線趨於平穩，同時行情處於20日均線上方運行，暗示本輪下行行情有望企穩，存在進一步反彈的機會。日內關注下方4.48美元一線支撐情況。

9月1日市場速覽 ：

1、 美股週一休市。

2、 據外媒報導，以色列據悉考慮吞併約旦河西岸。

3、 歐盟委員會主席近期表示，歐盟已有明確計畫派兵烏克蘭。

4、 烏克蘭總統澤連斯基近期透露，烏克蘭計畫對俄羅斯境內發動新一輪深入打擊。

9月1日重磅數據/事件預覽：

1、時間待定，上海合作組織天津峰會舉行；

2、09:45，中國8月RatingDog製造業PMI；

3、16:00，歐元區8月製造業PMI終值；

4、17:00，歐元區7月失業率。

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