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德國通脹數據前歐元兌日元上漲，ECB樂觀預期削弱降息押注
智昇 資訊
2025-09-12 14:18:00
周五亞洲時段，歐元兌日元延續漲勢，交投在172.90附近。投資者在德國8月HICP數據公布前保持謹慎，推動歐元獲得支撐。與此同時，市場也關注稍後公布的美國密歇根大學消費者信心指數。
歐洲央行在9月政策會議上決定維持「存款便利利率」在2.0%、「主要再融資操作利率」在2.15%不變。
歐洲央行表示，其對經濟增長和通脹的展望保持樂觀，因而市場對額外降息的預期有所降溫。
據市場調查顯示，資金市場目前僅計入約40%概率的最後一次降息，低於此前的預期。
日本方面，前首相石破茂辭職后，其繼任者或將延續對日本央行施壓，要求保持低利率政策。這一政治不確定性使得日元進一步承壓，也為歐元兌日元提供了支撐。
有分析認為，石破茂的突然離任使得日本央行在短期內難以推進政策正常化。
與此同時，日元的避險需求因全球市場風險偏好回升而減弱。美國上周初請失業金人數升至2021年10月以來新高，再加上此前疲弱的非農就業報告，使得投資者強化了美聯儲年內三次降息的押注。
儘管美國CPI數據高於預期，但就業市場走弱的擔憂正在主導市場情緒。
從日線圖來看，歐元兌日元已連續兩日收高，目前短期阻力位位於173.20附近，如能突破該水平，下一目標可瞄準173.50至173.80區間。
下方支撐位分別在172.50和172.20，若回落至支撐區，則可能再次獲得買盤支撐形成反彈。技術指標方面，RSI維持在55-60區間，顯示漲勢仍有空間，但若出現快速回撤，短線空頭可能會增加。
編輯觀點:
整體來看，歐元兌日元的上漲不僅反映了市場對德國通脹數據的謹慎等待，也體現了歐洲央行的樂觀預期對歐元的支撐作用。
相比之下，日本政局的不確定性與全球風險偏好回升共同削弱了日元的避險吸引力。在美聯儲政策預期繼續搖擺之際，歐元兌日元或將維持偏強格局，短期關注點仍在德國數據與日本央行的政策信號。
歐洲央行在9月政策會議上決定維持「存款便利利率」在2.0%、「主要再融資操作利率」在2.15%不變。
歐洲央行表示，其對經濟增長和通脹的展望保持樂觀，因而市場對額外降息的預期有所降溫。
據市場調查顯示，資金市場目前僅計入約40%概率的最後一次降息，低於此前的預期。
日本方面，前首相石破茂辭職后，其繼任者或將延續對日本央行施壓，要求保持低利率政策。這一政治不確定性使得日元進一步承壓，也為歐元兌日元提供了支撐。
有分析認為，石破茂的突然離任使得日本央行在短期內難以推進政策正常化。
與此同時，日元的避險需求因全球市場風險偏好回升而減弱。美國上周初請失業金人數升至2021年10月以來新高，再加上此前疲弱的非農就業報告，使得投資者強化了美聯儲年內三次降息的押注。
儘管美國CPI數據高於預期，但就業市場走弱的擔憂正在主導市場情緒。
從日線圖來看，歐元兌日元已連續兩日收高，目前短期阻力位位於173.20附近，如能突破該水平，下一目標可瞄準173.50至173.80區間。
下方支撐位分別在172.50和172.20，若回落至支撐區，則可能再次獲得買盤支撐形成反彈。技術指標方面，RSI維持在55-60區間，顯示漲勢仍有空間，但若出現快速回撤，短線空頭可能會增加。
編輯觀點:
整體來看，歐元兌日元的上漲不僅反映了市場對德國通脹數據的謹慎等待，也體現了歐洲央行的樂觀預期對歐元的支撐作用。
相比之下，日本政局的不確定性與全球風險偏好回升共同削弱了日元的避險吸引力。在美聯儲政策預期繼續搖擺之際，歐元兌日元或將維持偏強格局，短期關注點仍在德國數據與日本央行的政策信號。
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