金價飆升后穩守3540美元！非農能否點燃沖向3600的引擎？

周五（9月5日）歐市時段，現貨黃金難以延續盤中溫和漲勢，金價在3550美元/盎司附近高位震蕩，因市場在美國非農就業報告（NFP）公布前選擇離場觀望，等待方向性行情的下一階段指引。市場矚目的非農就業報告將對塑造美聯儲降息路徑預期起關鍵作用，進而推動美元走勢，併為金價注入新的波動動能。



降息預期+避險需求雙驅動，金價周線三連陽在望
目前市場普遍預期美聯儲將於本月晚些時候重啟降息周期，這種共識持續壓制美元多頭，為金價提供支撐。

此外持續存在的貿易政策不確定性，也應能限制避險貴金屬的下行空間。

儘管周四有所撤退，黃金的表現繼續在更長時間框架內顯示出異常的強勁。這種重金屬本周錄得2.34%的令人印象深刻的漲幅，並且今年迄今為止仍保持了驚人的36.24%的漲幅，這凸顯了市場對這一傳統避險資產的持續興趣。

從技術角度而言，周四的下跌接近但未突破關鍵支撐位，表明潛在的看漲情緒依然強勁。

儘管如此，現貨黃金仍有望連續第三周收漲，並創下三個月來最佳單周表現。

市場謹慎觀望，靜待非農數據定調
周四公布的美國ADP數據進一步顯示勞動力市場降溫跡象，強化市場對美聯儲本月降息的預期。自動數據處理公司報告顯示，8月私營部門就業人數增加5.4萬，較7月修正後的10.6萬（原值10.4萬）大幅下降，且低於6.5萬的預期。

美國勞工部單獨報告顯示，截至8月30日當周初請失業金人數升至23.7萬，高於預期的23萬及前值22.9萬。這些數據掩蓋了美國ISM服務業PMI的亮眼表現——該指數8月升至52，高於7月的50.1。

美國總統特朗普周四正式簽署行政令，落實7月宣布的日本汽車及其他產品關稅下調措施，提振市場情緒。與此同時，特朗普已要求最高法院立即審理關稅上訴案，尋求推翻上訴法院將其多數關稅裁定為非法的判決，這使貿易不確定性持續存在。

市場現聚焦非農就業報告，預計8月新增就業7.5萬人，失業率從4.2%微升至4.3%。任何與預期的顯著偏離都將引發市場對美聯儲降息路徑的重新定價，進而影響美元和黃金走勢。

紐約聯儲主席威廉姆斯周四表示，美聯儲必須在通脹與就業市場風險間取得平衡。他補充稱貿易和移民因素正在減緩經濟活動，預計今年GDP增長1.25%-1.5%，若經濟符合預期，明年失業率或升至4.5%並逐步實施降息。

芝加哥聯儲主席古爾斯比指出，勞動力市場可能正在惡化而通脹可能回升。他強調利率比原始就業增長更能反映勞動力市場狀況，且由於不確定性需要保持觀望。但這些鷹派言論未能為美元提供有效支撐。

黃金多頭拒絕投降！日線RSI超難壓制的背後
金價隔夜在近期漲勢始於100日均線（3346.89）、3300美元附近的23.6%斐波那契回撤位附近反彈，此舉建立在突破數月震蕩區間的基礎之上。

日線相對強弱指數（RSI）顯示超買，技術面格局繼續偏向現貨黃金多頭。

上行方面，若突破3560美元阻力，金價可能挑戰3578-3579美元區域（周三所創歷史峰值）的屏障。若能有效突破該區域，則後續動能或將推動金價攻向3600美元關口（即區間突破理論目標位）。

下行方面，任何技術性回調或將在23.6%斐波那契回撤位獲得支撐，其後關鍵防線為3500美元心理關口。若跌破該支撐，可能引發更深層次回調至3440美元（原震蕩區間阻力轉支撐位）。有效跌破該水平將暗示金價已構築頂部，短期走勢傾向或將轉為看跌。



（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）

北京時間16:38，現貨黃金現報3548.02美元/盎司。