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金在接近歷史高點附近休整，焦點轉向非農就業報告
智昇 資訊
2025-09-05 01:59:17
周四（9月4日），金價進入短暫休整階段。現貨黃金在當日早些時候跌至3510美元附近后，現交投於3543美元左右。這一走勢一方面源於獲利了結操作和美元企穩對市場情緒的壓制，另一方面也因為本周市場動蕩后，全球債券市場恢復平靜，削弱了此前推動金價創下歷史新高的避險買盤熱度。
黃金的整體上漲趨勢仍未改變，其背後的支撐因素是市場普遍預期美聯儲將在9月16日至17日的貨幣政策會議上降息。借貸成本下降會降低持有無息資產黃金的機會成本，而美元整體走軟也持續支撐着黃金需求。與此同時，債券市場趨於平穩、全球貿易緊張局勢持續、主要經濟體財政可信度引發擔憂以及對美聯儲獨立性的質疑，這些因素共同支撐着黃金的避險需求。
美國最新勞動力市場數據釋放出複雜信號：
8月ADP就業報告顯示，私營部門就業人數僅增加5.4萬人，低於市場預期，且較7月修正後的10.6萬人大幅下滑。
美國當周首次申請失業救濟人數小幅升至23.7萬人，表明裁員人數略有增加。
積極方面，美國第二季度非農生產率修正後升至3.3%，單位勞動力成本則降至1.0%，這一數據表明薪資壓力正在緩解。
上述數據進一步強化了市場對美聯儲9月降息的預期，交易員目前正將注意力轉向周五公布的非農就業報告，以確認勞動力市場的整體趨勢。
于合適水平，但他警告稱，如果勞動力市場降溫趨勢持續，可能有必要調整政策方向。
技術分析：現貨黃金盤整
（現貨黃金日圖 來源：易匯通）
周三現貨黃金創下歷史新高后，目前處於盤整階段，動量指標顯示漲勢有所降溫。日線上，相對強弱指數（RSI）雖仍處於70以上的超買區間，但呈現向下走勢，表明金價可能進入短暫休整或回調階段。平均趨向指數（ADX）維持在25以上，顯示看漲趨勢依然強勁，但漲勢已有所延伸。
黃金的上漲也推動其價格觸及布林帶上軌，目前現貨金價在3543美元附近的上軌位置交投。這一走勢既表明看漲動能強勁，也暗示金價存在超漲風險。若獲利了結操作加劇，金價有可能回落至布林帶中軌（同時也是20日移動平均線）附近，該位置約在3389美元。
下行方向，初步支撐位在當日低點3511美元，進一步支撐為心理關口3500美元。若回調幅度加深，市場焦點將轉向3450美元區間——該區域曾是阻力位，目前已轉化為強勁支撐位。上行方向，3578美元的歷史高點仍是關鍵阻力位，若金價能站穩該水平上方，下一目標將指向3600美元整數關口。
黃金的整體上漲趨勢仍未改變，其背後的支撐因素是市場普遍預期美聯儲將在9月16日至17日的貨幣政策會議上降息。借貸成本下降會降低持有無息資產黃金的機會成本，而美元整體走軟也持續支撐着黃金需求。與此同時，債券市場趨於平穩、全球貿易緊張局勢持續、主要經濟體財政可信度引發擔憂以及對美聯儲獨立性的質疑，這些因素共同支撐着黃金的避險需求。
美國最新勞動力市場數據釋放出複雜信號：
8月ADP就業報告顯示，私營部門就業人數僅增加5.4萬人，低於市場預期，且較7月修正後的10.6萬人大幅下滑。
美國當周首次申請失業救濟人數小幅升至23.7萬人，表明裁員人數略有增加。
積極方面，美國第二季度非農生產率修正後升至3.3%，單位勞動力成本則降至1.0%，這一數據表明薪資壓力正在緩解。
上述數據進一步強化了市場對美聯儲9月降息的預期，交易員目前正將注意力轉向周五公布的非農就業報告，以確認勞動力市場的整體趨勢。
于合適水平，但他警告稱，如果勞動力市場降溫趨勢持續，可能有必要調整政策方向。
技術分析：現貨黃金盤整
（現貨黃金日圖 來源：易匯通）
周三現貨黃金創下歷史新高后，目前處於盤整階段，動量指標顯示漲勢有所降溫。日線上，相對強弱指數（RSI）雖仍處於70以上的超買區間，但呈現向下走勢，表明金價可能進入短暫休整或回調階段。平均趨向指數（ADX）維持在25以上，顯示看漲趨勢依然強勁，但漲勢已有所延伸。
黃金的上漲也推動其價格觸及布林帶上軌，目前現貨金價在3543美元附近的上軌位置交投。這一走勢既表明看漲動能強勁，也暗示金價存在超漲風險。若獲利了結操作加劇，金價有可能回落至布林帶中軌（同時也是20日移動平均線）附近，該位置約在3389美元。
下行方向，初步支撐位在當日低點3511美元，進一步支撐為心理關口3500美元。若回調幅度加深，市場焦點將轉向3450美元區間——該區域曾是阻力位，目前已轉化為強勁支撐位。上行方向，3578美元的歷史高點仍是關鍵阻力位，若金價能站穩該水平上方，下一目標將指向3600美元整數關口。
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