澳元凈空頭飆至16個月新高，傑克遜霍爾或成「最後一根稻草」？0.65保衛戰打響！

澳元兌美元迎來關鍵一周，交易員正權衡傑克遜霍爾央行年會與新西蘭聯儲預期降息的影響。隨着下行風險加劇，若美聯儲抵制特朗普要求激進寬鬆的壓力，澳元恐將面臨嚴峻考驗。周一（8月18日）亞市時段，澳元兌美元最新交投於0.6515附近，較前一交易日紐約匯市收盤價0.6504微漲0.15%。盤中最高觸及0.6521，最低下探0.6506，整體維持窄幅震蕩格局。



澳元兌美元展望：傑克遜霍爾央行年會成為澳元的焦點

今年的傑克遜霍爾央行年會（8月21日-23日）備受矚目。這一盛會歷來是美聯儲引導長期貨幣政策預期的平台，而今年更恰逢美聯儲面臨特朗普政府強力的降息施壓。據彭博社報道，今年媒體報名人數遠超傑克遜湖旅館接待能力，可謂一房難求。

美聯儲此次可謂進退維谷——既要消化異常疲軟的非農就業數據（7月僅新增7.3萬人，遠低於預期的10.6萬；6月數據更從14.7萬大幅下修至1.4萬，直接導致勞工統計局局長遭特朗普解職），又需應對持續升溫的通脹壓力（核心CPI同比3.1%創五個月新高，環比0.2%達34個月峰值；PPI環比更飆升0.8%，核心PPI漲0.6%）。

考慮到特朗普即將提名下任美聯儲主席，本次年會恐難釋放市場期待的超鴿派信號，這可能為美元提供支撐。當然，若美聯儲意外拋出多次降息路線圖，美元或將陷入真正的困境——這種戲劇性場景無疑更令人期待。

美國就業和PMI數據備受關注

交易員們正急切地搜集任何可能指向傑克遜霍爾年會政策線索的蛛絲馬跡。在此背景下，當周初請失業金數據的重要性陡然提升——鑒於此前非農數據的疲軟表現，美元空頭可能抓住任何就業市場走弱的跡象大做文章。標普全球PMI初值報告也將受到嚴格檢視，特別是新訂單、出口訂單、就業及「支付價格」等分項指標，都將成為市場解讀美聯儲政策走向的重要密碼。

新西蘭聯儲將降息25個基點

當前市場普遍預期新西蘭聯儲將於周三（8月20日）降息25個基點至3%——路透調查的30位經濟學家中，有28位支持這一預期。澳元兌紐元匯率正試探性突破1.10關口，但若要使漲勢延續，新西蘭聯儲或需保持明確的寬鬆政策傾向。



澳元兌美元相關性：紐元走強，與風險和大宗商品的聯繫較弱

澳元與紐元的聯動性持續領跑，數據顯示澳元兌美元與紐元的關聯度，已顯著超越其與美元指數或人民幣的聯動水平。

過去10個交易日中，澳元兌美元與華爾街主要股指（標普500、SPI 200、滬深300）的相關性轉為負值，這明確釋放出風險情緒已非澳元走勢主導因素的信號。

原油與澳元的相關性既微弱又不穩定，而黃金與澳元一度穩固的聯動關係也已明顯弱化。



澳元兌美元期貨持倉報告：凈空頭敞口伴隨未平倉合約同步攀升

上周看空情緒持續發酵，大型投機者凈空頭規模創16個月新高，資產管理機構凈空頭持倉亦觸及14個月峰值。兩大群體凈空頭增長均由新增空頭倉位驅動。未平倉合約同步走高的趨勢，更揭示本輪跌勢背後存在新開空頭頭寸的推動。

這一持倉格局強化了技術面的看跌信號——兩周前的「看跌吞沒」形態意義重大，而上周的微弱反彈很可能只是新一輪下跌前的技術性回調。


（未平倉合約也呈上升趨勢，表明此次下跌背後有新的空頭情緒）

澳元兌美元技術分析

令人玩味的是，周四「看跌吞沒」形態的高點精準承壓於7月成交量控制點(VPOC)阻力位，而周五在月線樞軸點上方的「倒錘線」形態正嘗試推動價格回升。但鑒於周線與日線時間框架已同步形成「更低高點」的看跌吞沒形態，因此傾向於判斷匯價將開啟新一輪跌勢，下探0.6400關口。

需特別注意：受鮑威爾周五傑克遜霍爾講話影響，1周隱含波動率帶寬顯著擴大。這意味着行情可能反覆無常，事件前的交易難度陡增——並非所有投資者都適合參与。但若在關鍵阻力位附近出現明確反轉信號，我的看空立場將得到強化。

倘若價格走勢暗示正確，美聯儲的鴿派程度恐難達到特朗普政府期望，這可能成為美元走強、澳元承壓的催化劑。


（澳元兌美元周線圖和日線圖）

北京時間11:35，澳元兌美元交投於0.6515/16。