歐美有望達成「最大規模」貿易協議，金價下周或劍指3300關口，聚焦美聯儲決議

金價周五下跌，受累於美元走強，美元指數從逾兩周以來最低反彈，美歐貿易談判取得進展的跡象打擊避險需求。現貨金下跌 0.9%，至每盎司 3336.01 美元。美國期金下跌 1.1%，結算價報 3335.6 美元。



Zaner Metals 副總裁兼高級金屬策略師 Peter Grant 表示：「與日本達成的協議意義重大，美歐有望在 8月1日截止日期前達成協議。這削弱了避險需求，風險偏好上升推動資本流向風險資產。」

歐盟執委會表示，與美國達成貿易協議指日可待，但歐盟成員國仍批准了在談判失敗的情況下對美國商品徵收反制關稅。

美國總統特朗普表示，周日將與歐盟會面，「我們將看看周日是否與歐盟達成協議。」特朗普表示與歐盟達成協議的概率為50%，協議面臨的「卡點」可能有20個。他表示，如果達成協議，與歐盟的協議將是規模最大的協議。

在美國和歐盟就貿易談判取得進展之前，基金經理將對黃金的看漲押注升至今年4月以來的最高水平。截至7月22日當周，對沖基金和其他大型投機者的凈多頭頭寸增加了19%，至170868份合約。美國政府周五公布的數據顯示，這是16周以來的最高水平。特朗普政府發動的貿易戰推動金價今年上漲了27%。儘管貿易緊張局勢的緩和將削弱避險需求，但黃金也得到了央行強勁買盤的支撐。

儘管美國總統特朗普的進口關稅導致通脹出現回升跡象，但穩定的勞動力市場數據預計將支持美聯儲在下周會議上維持利率區間在 4.25%-4.50%不變。

美國勞工部周四表示，在截至7月19日的一周，首次申請失業救濟人數減少4000人，至217000人。這是該數據連續第六周下降，目前處於4月中旬以來的最低水平。

《華爾街日報》調查的經濟學家此前預計，新增申請失業救濟人數將增加6000人，至227000人。

特朗普周四突然造訪美聯儲，再次向美聯儲主席鮑威爾施壓，敦促大幅降息。

特朗普當日表示，跟美聯儲主席鮑威爾討論了利率問題，稱「這次談話很有成效」。解僱鮑威爾是一個重大舉措，但沒有必要，鮑威爾並不面臨辭職的壓力。特朗普稱，鮑威爾任期即將結束，相信他會做正確的事。腦海中可能有三個下任美聯儲主席的潛在人選。特朗普表示美國應該是利率最低的國家，有一件事必鬚髮生，利率必須下降。

美國財長貝森特表示，美聯儲的影響力已經變得太大，美聯儲應該回歸基本項。他表示，希望看到美聯儲內部自行解決問題。

前美聯儲理事沃什表示，如果他投票，將支持下周降息。當被問及是否想成為美聯儲主席時，他表示，「如果總統致電，將感到非常榮幸。」沃什表示，不需要新的法律，需要的是，美聯儲領導層的更替。他還表示，必須向市場表明我們在削減開支方面是認真的。

「美聯儲傳聲筒」Nick Timiraos發表文章稱，特朗普周四下午參觀了美聯儲大樓的翻修現場，這相當於一場政治表演，旨在加大對美聯儲的壓力，這是一場非常規運動的一部分，目的是玷污美聯儲主席鮑威爾的公眾形象，並推動降息。特朗普對美聯儲的罕見訪問代表了其執政方面的表演技巧。對於一個在房地產項目和真人秀節目上建立自己品牌的總統來說，這次訪問提供了一個適合上電視的時機，把鮑威爾——特朗普八年前自己挑選的美聯儲主席——塑造成一個無能的官僚，主持一項耗資25億美元、成本超支的翻修工程。

Grant表示，黃金可能會「在3300 美元的水平吸引一些買興，但可能要等到美聯儲做出決定后才會創下紀錄新高」，並稱，此次會議可能暗示今年晚些時候將降息。

RBS的Andrzej Skiba表示，特朗普與鮑威爾就降息問題展開的拉鋸戰給即將召開的美聯儲會議蒙上了陰影，但市場可能會迎來驚喜。Skiba說，雖然外界預計鮑威爾將重申美聯儲的獨立性並按兵不動，但如果通脹形勢如預期發展，他也可能會伸出「橄欖枝」，為降息打開大門。可能擾亂降息路徑的一個因素是貿易戰升溫，從而加劇對通脹的擔憂。Skiba說，否則，經濟降溫應會讓美聯儲得以開始降息。

地緣局勢也是金價下行的一個因素， 當地時間25日，哈馬斯高級官員塔希爾·努努表示，哈馬斯對於相關斡旋方的努力持絕對積極的態度，但對美國方面的聲明感到意外。

努努表示，談判進展順利，其中各方就停火期間以軍撤軍方案取得了巨大的共識，美國的聲明毫無根據，特別是鑒於談判已取得的進展，美國方面發表的言論令人意外。努努表示，哈馬斯已準備好完成談判，並認真對待達成結束加沙衝突的協議。各方原定於下周具體討論巴以在押人員交換的問題，而在整個談判期間，哈馬斯都沒有被告知文件存在任何問題。以色列最近發表的負面聲明是試圖逃避談判結果。

當地時間7月25日，土耳其外長費丹表示，土方正協調推進俄烏衝突有關各方在土耳其舉行領導人峰會的進程，俄烏雙方此前已原則上達成一致。丹指表示，他對未來達成「過渡性解決方案」表示樂觀。

下周金價聚焦美歐、中美貿易談判，若談判樂觀，金價或繼續下探3300美元/盎司關口；此外，聚焦美聯儲決議，在特朗普訪問美聯儲總部后，美聯儲是否保持獨立性將在本次決議中凸顯，周五還將發佈非農數據，需要關注。