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美元指數延續反彈，推動美元兌日元繼續走高，等待向上突破
智昇 資訊
2025-07-21 13:48:23
日元（JPY）周一未能延續早盤小幅上漲走勢，受到國內政治風險與經濟基本面疲軟的多重打壓。儘管開盤出現溫和上漲，但市場很快轉向拋售，反映出投資者對日元前景的悲觀看法。
上周末的上議院選舉結果顯示，日本執政聯盟失去了控制權，加劇了市場對新一輪財政寬鬆和赤字擴大的擔憂。在對美貿易談判遲遲未見突破的背景下，這一政治局勢進一步加重了外界對日本政策執行力的疑慮。
「在當前政治局勢不穩的情況下，日本央行可能維持觀望，更傾向於維持現行超寬鬆政策。」——市場分析師觀點
投資者目前基本排除了日本央行10月前加息的可能性，這進一步削弱了日元的吸引力。此外，日本經濟面臨增長放緩、實際工資下降與通脹趨緩等結構性問題，令貨幣政策收緊空間有限。
與此同時，儘管美元受到美聯儲鴿派言論壓制，但全球貿易擔憂情緒仍令日元難以完全發揮避險功能。美聯儲理事沃勒上周公開支持7月降息，但市場普遍預期美聯儲可能延後至9月行動。
美國最新數據顯示，進口關稅開始向消費端傳導，推動通脹升溫，這使得市場對美聯儲寬鬆節奏保持謹慎。當前市場預期年內或有兩次降息，累計達50個基點。
值得注意的是，日本市場周一因「海之日」假期休市，缺乏本地流動性背景下，日元走勢更依賴美元動向和全球宏觀消息變化。市場關注焦點轉向本周公布的全球製造業PMI數據，或將成為新的波動催化劑。
從技術圖形看，美元/日元依舊保持在上升通道中，當前價格多次測試149.00關口未果，表明該位置存在較強賣壓。若後市價格能有效站穩149.15-149.20區域，將打開測試150.00整數關口的上行空間，進一步目標指向3月高點附近的150.70。
但在未突破149前，需謹防短線回調。下方初步支撐位於148.00，若跌破則看向100小時均線所處的147.65-147.70區域。進一步下探或將觸發技術性拋壓，目標看向146.60及145.80區域（100日均線支撐帶）。
指標方面，RSI仍位於積極區域，MACD保持向上傾斜，整體趨勢仍偏多，但短線動能有所減弱。
編輯觀點：
日本國內政治不確定性導致財政政策方向存疑，加上通脹及增長動能不足，令日本央行短期內無法實施加息，進一步壓制日元。儘管美元因美聯儲政策預期搖擺而有所承壓，但整體美元/日元匯價仍處於上行趨勢中。
除非後市政治風險緩解或全球風險事件爆發，日元短期仍將維持弱勢格局，149關口突破與否將成為決定性信號。
上周末的上議院選舉結果顯示，日本執政聯盟失去了控制權，加劇了市場對新一輪財政寬鬆和赤字擴大的擔憂。在對美貿易談判遲遲未見突破的背景下，這一政治局勢進一步加重了外界對日本政策執行力的疑慮。
「在當前政治局勢不穩的情況下，日本央行可能維持觀望，更傾向於維持現行超寬鬆政策。」——市場分析師觀點
投資者目前基本排除了日本央行10月前加息的可能性，這進一步削弱了日元的吸引力。此外，日本經濟面臨增長放緩、實際工資下降與通脹趨緩等結構性問題，令貨幣政策收緊空間有限。
與此同時，儘管美元受到美聯儲鴿派言論壓制，但全球貿易擔憂情緒仍令日元難以完全發揮避險功能。美聯儲理事沃勒上周公開支持7月降息，但市場普遍預期美聯儲可能延後至9月行動。
美國最新數據顯示，進口關稅開始向消費端傳導，推動通脹升溫，這使得市場對美聯儲寬鬆節奏保持謹慎。當前市場預期年內或有兩次降息，累計達50個基點。
值得注意的是，日本市場周一因「海之日」假期休市，缺乏本地流動性背景下，日元走勢更依賴美元動向和全球宏觀消息變化。市場關注焦點轉向本周公布的全球製造業PMI數據，或將成為新的波動催化劑。
從技術圖形看，美元/日元依舊保持在上升通道中，當前價格多次測試149.00關口未果，表明該位置存在較強賣壓。若後市價格能有效站穩149.15-149.20區域，將打開測試150.00整數關口的上行空間，進一步目標指向3月高點附近的150.70。
但在未突破149前，需謹防短線回調。下方初步支撐位於148.00，若跌破則看向100小時均線所處的147.65-147.70區域。進一步下探或將觸發技術性拋壓，目標看向146.60及145.80區域（100日均線支撐帶）。
指標方面，RSI仍位於積極區域，MACD保持向上傾斜，整體趨勢仍偏多，但短線動能有所減弱。
編輯觀點：
日本國內政治不確定性導致財政政策方向存疑，加上通脹及增長動能不足，令日本央行短期內無法實施加息，進一步壓制日元。儘管美元因美聯儲政策預期搖擺而有所承壓，但整體美元/日元匯價仍處於上行趨勢中。
除非後市政治風險緩解或全球風險事件爆發，日元短期仍將維持弱勢格局，149關口突破與否將成為決定性信號。
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