美元/日元逼近150大關，突破在即還是誘多陷阱？

7月17日（周四），美元兌日元（USD/JPY）匯價延續升勢，日內漲幅超過0.5%，美市盤前交投於148.7附近，逼近關鍵心理關口150。消息面上，儘管美國總統特朗普否認將撤換美聯儲主席鮑威爾，但對白宮內部動向的猜測提振了美元買盤。此外，紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯指出，關稅因素正對美國通脹預期形成上行壓力，也進一步強化了市場對美聯儲維持鷹派基調的預期。



基本面
美元方面，當前美國通脹數據表現強勁，6月CPI數據顯示，受進口商品價格上漲影響，物價出現明顯回升跡象。與此同時，多位美聯儲官員指出，通脹風險可能被低估，且部分因關稅驅動的價格上漲仍處於醞釀期。這些言論強化了市場對美聯儲年內維持高利率政策的信心。美元指數（DXY）在歐洲時段升至99.00下方的三周高位，為美元兌日元提供了堅實支撐。

另一方面，日本方面則面臨諸多利空因素：6月貿易數據表現疲弱，出口意外萎縮令市場擔憂加劇；政局方面，日本即將於7月20日舉行上議院選舉，執政聯盟存在失去多數席位的風險，政治不確定性上升；同時，信用評級風險亦被市場重新關注。雙重壓力下，日元表現落後于其他G10貨幣，反映市場對日元資產的避險吸引力明顯減弱。

技術面：
從USD/JPY日線K線圖來看，匯價自突破布林帶中軌后，逐步走出上升通道，當前穩居布林帶上軌區域，技術結構偏多。



首先，布林帶三軌全面開口，上軌位於148.684，匯價當前運行於其附近，反映短期波動率擴張與多頭動能同步增強。中軌支撐上移至145.596，顯示上漲趨勢健康且具延續性。

其次，MACD指標多頭排列明顯，快慢線（DIFF與DEA）持續上揚，MACD柱狀圖紅柱增長，表明上行動能尚未衰竭；RSI指標運行於64.96附近，未觸及超買線但維持在高位震蕩，表明資金尚未出現集中獲利回吐跡象。

價格層面分析認為，當前匯價已突破148.643前期高點阻力，短線目標位指向150.000整數關口；若能突破此位，將進一步打開上行空間，挑戰前高151.207；下方支撐則集中於147.000關口及布林中軌145.596一線。

市場情緒觀察：
當前市場情緒明顯偏向多頭，一方面來自美元基本面的持續強勢支撐，另一方面則是日元避險屬性的弱化。在特朗普否認撤換鮑威爾之後，市場疑慮並未徹底解除，反而引發對政策不確定性的進一步押注，推升美元需求。

此外，期權市場數據亦顯示，USD/JPY下行保護性期權需求明顯減弱，顯示市場對未來一段時間匯價繼續走強的預期增強。這種「順勢心理」或將推升短線流動性，但亦需警惕情緒過熱后可能出現的快速回撤。

後市展望：
短期展望：
分析認為若美元兌日元突破150並企穩，短線目標或可進一步上探151.20-151.87區域。不過，150整數關口作為重要心理阻力，亦可能引發多頭獲利了結壓力，短期盤中震蕩風險上升。

中長期展望：
中長期而言分析認為，若美聯儲保持鷹派語調，且日本政局動蕩持續發酵，則匯價有望維持在147-151區間震蕩格局。預計年內USD/JPY仍以震蕩上行為主，但節奏上或呈現「上行中伴隨多次回撤修復」的特徵。