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棕櫚油兩連跌：關鍵支撐4377林吉特正面臨嚴峻考驗
智昇 資訊
2025-09-10 19:34:59
周三（9月10日），馬來西亞衍生品交易所（BMD）棕櫚油主力合約延續跌勢，基準11月合約收報4413林吉特/噸，單日下跌66林吉特，跌幅1.47%。盤中價格一度下探至近期波動區間下沿，技術面呈現承壓態勢。
市場承壓于外盤油脂與出口數據疲軟
今日棕櫚油價格連續第二日走低，主要受到外部市場的雙重壓力。芝加哥期貨交易所（CBOT）豆油價格小幅下跌0.2%，同時大連商品交易所豆油主力合約下跌1.92%，棕櫚油合約跌幅更達2.39%。這些外圍油脂品種的疲軟表現，直接削弱了棕櫚油的短期競爭力。
出口數據進一步加劇了市場悲觀情緒。船運調查機構Intertek Testing Services和AmSpec Agri Malaysia數據顯示，9月1日至10日期間，馬來西亞棕櫚油產品出口量較上月同期下降1.2%至8.4%。這一下滑表明需求端尚未出現明顯復蘇跡象。
庫存高企壓制市場情緒
馬來西亞棕櫚油局（MPOB）周三發佈的數據顯示，8月末馬來西亞棕櫚油庫存攀升至20個月高位，產量增長而出口小幅下滑。這一數據與知名機構此前調查結果一致，反映出供應壓力仍在累積。儘管季節性增產周期逐漸進入尾聲，但庫存高企仍對價格構成實質性壓制。
技術面暗示短期下行風險
從技術分析角度看，棕櫚油價格可能再次測試8月29日低點4377林吉特/噸。知名機構技術分析師指出：「從4614林吉開啟的下行趨勢可能已經恢復，關鍵支撐位面臨考驗。」目前，MACD指標仍處於負值區間，RSI（14）位於50.5附近，顯示市場多空力量暫時均衡，但短期動能偏弱。
機構觀點：關注生產動態與外部市場聯動
吉隆坡一位交易員表示：「棕櫚油價格走低主要受到芝加哥豆油價格疲軟以及月初出口數據不佳的影響。大連市場今日早盤的下跌同樣加劇了壓力。市場後續將重點關注即將到來的生產數據變化。」這一觀點反映了當前市場對供需基本面的敏感度正在提升。
未來展望：波動中尋找方向
儘管短期價格承壓，但市場仍需關注東南亞產區天氣變化、勞動力狀況以及印尼政策調整的潛在影響。此外，國際豆油與棕櫚油價差的波動仍將直接影響棕櫚油的出口競爭力。若外圍油脂市場企穩或需求端出現超預期恢復，棕櫚油價格仍可能獲得階段性支撐。
當前市場邏輯仍圍繞「高庫存-弱出口-外盤拖累」主線展開，建議投資者密切關注馬來西亞9月中旬的產量預估及出口節奏變化。在基本面出現明確轉折信號前，市場或延續高位震蕩格局，但短期下行風險尚未完全釋放。
市場承壓于外盤油脂與出口數據疲軟
今日棕櫚油價格連續第二日走低，主要受到外部市場的雙重壓力。芝加哥期貨交易所（CBOT）豆油價格小幅下跌0.2%，同時大連商品交易所豆油主力合約下跌1.92%，棕櫚油合約跌幅更達2.39%。這些外圍油脂品種的疲軟表現，直接削弱了棕櫚油的短期競爭力。
出口數據進一步加劇了市場悲觀情緒。船運調查機構Intertek Testing Services和AmSpec Agri Malaysia數據顯示，9月1日至10日期間，馬來西亞棕櫚油產品出口量較上月同期下降1.2%至8.4%。這一下滑表明需求端尚未出現明顯復蘇跡象。
庫存高企壓制市場情緒
馬來西亞棕櫚油局（MPOB）周三發佈的數據顯示，8月末馬來西亞棕櫚油庫存攀升至20個月高位，產量增長而出口小幅下滑。這一數據與知名機構此前調查結果一致，反映出供應壓力仍在累積。儘管季節性增產周期逐漸進入尾聲，但庫存高企仍對價格構成實質性壓制。
技術面暗示短期下行風險
從技術分析角度看，棕櫚油價格可能再次測試8月29日低點4377林吉特/噸。知名機構技術分析師指出：「從4614林吉開啟的下行趨勢可能已經恢復，關鍵支撐位面臨考驗。」目前，MACD指標仍處於負值區間，RSI（14）位於50.5附近，顯示市場多空力量暫時均衡，但短期動能偏弱。
機構觀點：關注生產動態與外部市場聯動
吉隆坡一位交易員表示：「棕櫚油價格走低主要受到芝加哥豆油價格疲軟以及月初出口數據不佳的影響。大連市場今日早盤的下跌同樣加劇了壓力。市場後續將重點關注即將到來的生產數據變化。」這一觀點反映了當前市場對供需基本面的敏感度正在提升。
未來展望：波動中尋找方向
儘管短期價格承壓，但市場仍需關注東南亞產區天氣變化、勞動力狀況以及印尼政策調整的潛在影響。此外，國際豆油與棕櫚油價差的波動仍將直接影響棕櫚油的出口競爭力。若外圍油脂市場企穩或需求端出現超預期恢復，棕櫚油價格仍可能獲得階段性支撐。
當前市場邏輯仍圍繞「高庫存-弱出口-外盤拖累」主線展開，建議投資者密切關注馬來西亞9月中旬的產量預估及出口節奏變化。在基本面出現明確轉折信號前，市場或延續高位震蕩格局，但短期下行風險尚未完全釋放。
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