今夜ADP或引爆歐元崩盤！技術面支撐與基本面多空激烈博弈

周四（9月4日）歐市時段，歐元兌美元小幅走低，交投於1.1650附近。該貨幣對仍在尋求方向性突破，目前處於近幾周交易區間的下軌附近，市場靜待歐元區零售銷售數據的公布。然而，市場主要焦點集中在今日晚些時候公布的美國ADP就業數據，尤其是周五即將發佈的美國非農就業報告。



周三公布的美國JOLTS職位空缺數據表現疲軟，進一步印證了勞動力市場的低迷態勢，並強化了市場對美聯儲即將降息的預期。此後，美聯儲官員包括理事克里斯托弗·沃勒和亞特蘭大聯儲主席拉斐爾·博斯蒂克的講話也證實了這一觀點。

投資者對美聯儲在9月會議上放鬆政策的預期從前一日的約87%升至97%，這緩解了本周早些時候困擾市場的對全球主要經濟體不斷膨脹的財政債務的擔憂。美國30年期國債收益率從周三5%的高位回落至4.90%以下，而歐洲長期德國國債收益率也從多年高點3.43%降至3.35%。

然而，市場情緒仍保持謹慎。今日焦點轉向美國ADP就業報告，預計數據將顯示就業增長相對疲軟，為非農就業數據奠定基調。若周五非農數據確認勞動力市場疲軟，可能推動美聯儲在9月17日聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上宣布25個基點的降息。

投資者在美國就業數據前保持謹慎
債務擔憂緩解與避險情緒消退為歐元提供支撐，但投資者仍不願大規模做空美元，警惕非農數據可能帶來意外驚喜並削弱9月降息預期。在此背景下，歐元大概率將在前期區間內持續震蕩。

周三數據顯示，美國7月JOLTS職位空缺降至718.1萬，創近一年新低，遠低於市場分析師預期的740萬。此外，6月數據從743.7萬下修至735.7萬。

當日晚些時候，美聯儲理事克里斯托弗·沃勒在接受CNBC採訪時暗示，美聯儲可能於9月啟動降息，且「未來六個月可能看到多次降息」。亞特蘭大聯儲主席拉斐爾·博斯蒂克同樣表態支持在2025年降息，但他強調通脹仍是美聯儲首要關注點。

周三另據消息，美國總統特朗普提名的美聯儲理事候選人（接替阿德里安娜·庫格勒）在參議院銀行委員會聽證會上承諾，將堅決維護美聯儲的獨立性。

歐元區經濟日程方面，周五焦點集中在7月零售銷售數據，預計將環比下降0.2%（前值為增長0.3%）。

美國市場重點關注周四晚間公布的ADP私營就業數據，預計8月新增就業崗位6.5萬個（低於7月的10.4萬個）。這一相對低迷的數據可能加劇市場對勞動力市場疲軟的擔憂，併為周五非農報告奠定基調，美元當前面臨的下行風險顯著加劇。

歐元兌美元仍顯脆弱，空頭目標直指1.1585支撐區域
歐元兌美元已擺脫本周早前的看跌壓力，但尚未完全脫離困境。市場情緒仍保持謹慎，長期收益率仍處於歷史高位附近，還有法國不確定的政治局勢持續構成壓力。

技術指標顯示缺乏明確方向性偏向，但匯價距離近四周交易區間底部（1.1585區域）仍相對接近。

近期支撐位於周三低點1.1610附近，關鍵支撐區域見於1.1575-1.1590區間（該位置曾在8月11日、22日和27日有效抑制空頭攻勢）。若進一步下行，8月初上漲行情的50%斐波那契回撤位（1.1565）可能提供支撐，其後重要支撐參考8月5日低點1.1530附近。

上行方面，周三高點1.1682構成初步阻力，其後阻力關注下移趨勢線（當前切入位1.1725附近）及1.1735區域（該位置曾在8月13日、22日及9月1日多次壓制多頭攻勢）。



（歐元兌美元日線圖，來源：易匯通）

北京時間16:29，歐元兌美元交投於1.1651/52。