澳元/美元觀察：從0.6462到0.6539，一條上升通道的演繹

周四（8月28日），澳元/美元一度推升至0.6530一線附近。美元指數DXY回落至97.90附近；CME FedWatch顯示9月降息概率約87%。紐約聯儲主席威廉姆斯表示，為支撐放緩的GDP，某個時點需要降息，但9月決議仍需更多數據驗證。市場將於周五迎來7月PCE物價指數。澳洲方面，7月月度CPI同比2.8%，高於2.3%的預期及此前1.9%，使得市場對澳洲聯儲在9月下旬再度降息的押注降溫。上述組合催化，使匯價延續拉升。



基本面
本輪上行首先來自美元端的系統性回落。隨着「軟着陸+溫和通脹」的敘事轉向「增長放緩、需政策緩衝」，美元的利差優勢被快速重定價。87%的降息概率將資金久期推向更長端，美元收益率曲線的「實際利差」收窄，觸發多頭減倉與空頭回補的量能前導。同時，周五PCE作為美聯儲偏好的通脹口徑，成為短線波動率的核心定時器，數據前的風險管理驅動美元先行降溫。

澳洲端則提供「相對支撐」。2.8%的CPI同比讀數打破此前的溫和軌跡，澳洲聯儲的「繼續觀察」傾向得到強化，削弱了「急切降息」的市場共識。利差與政策路徑的相對穩定，使得澳元在美元走弱的背景下具有動量投資屬性。此外，大宗商品整體韌性也改善了澳元的流動性與風險偏好定價，匯價獲得「內外共振」的推動。

技術面：
1小時K線顯示，匯價沿上升通道運行，最新價位0.6526—0.6529區間，逼近通道上軌。布林帶上軌0.6539，中軌0.6504，下軌0.6469，帶寬溫和擴張，體現「趨勢延續而非極端擴散」。價格自0.6462的回撤低點再度上攻，期間完成對布林中軌0.6504的二次回測與站穩，趨勢線得到驗證。



MACD柱狀圖重新放大為正，DIFF（0.0008）略高於DEA（0.0007），零軸上方的金叉說明短線動能處於健康放大階段，但柱體未現極端拉升。RSI(14)在68.6539附近，處於超買邊緣但未顯著越閾；若後續價格再創新高而RSI未同步走高，需警惕頂背離的概率上升。

關鍵價位：阻力—0.6539（布林上軌）、0.6545（圖示上沿刻度與通道壓力匯合）；支撐—0.6504（布林中軌/回測位）、0.6488（短支撐）、0.6469（布林下軌）、0.6462（回撤低點/結構性支撐）、0.6414（更低平台）。只要0.6504不失守，上升趨勢主線不變；跌破則意味着進入回撤—回測階段，需觀察0.6488/0.6469的吸籌能力與量價配合。

市場情緒觀察
從群體心理與市場情緒維度看，本輪上行更多體現為「美元空頭與澳元順勢多頭的雙向強化」。降息預期將「恐懼與貪婪」的擺錘推向多頭市場情緒，資金偏向趨勢交易與動量跟隨。但在PCE公布前，事件風險促使部分中短線資金採取「先漲后鎖」的倉位管理，這會在高位製造間歇性的振蕩—洗盤，使得1小時級別的RSI容易在70上下反覆。期權端的被動對沖可能放大短線擠壓，一旦上破0.6539未能放量確認，易出現假突破與小級別「沖高回落」的十字星形態。整體而言，情緒並未過熱，但波動率確實因數據而抬升，交易員對滑點與止損觸發的閾值更為敏感。

後市展望：
短線（1–3日）：
多頭路徑：若匯價能夠在0.6504之上收出連續陽線並有效上破0.6539/0.6545，通道上沿將被量能突破，價格有望在上升通道內繼續「台階式」走高。屆時，MACD柱狀圖應同步放大，RSI短暫越過70屬正常的趨勢加速現象，隨後可能以「回測0.6530—0.6539區間」為確認動作。

空頭路徑：若0.6539—0.6545壓力帶多次受阻且伴隨RSI頂背離，則傾向演繹為回撤，先看0.6504中軌支撐；失守將指向0.6488與0.6469，跌破0.6462方構成對小時級上升結構的破壞，屆時MACD恐轉為死叉並回到零軸下方，短線趨勢切換為盤整—下探。

中線（1–2周）：
走勢仍取決於政策與數據共振：

若PCE維持溫和、降息預期被鞏固，同時澳洲聯儲維持觀望或偏中性，澳元/美元的主要趨勢有望保持上行通道內的趨勢延續。在這種情形下，回撤多以「中軌—上軌之間的均值回歸」展開，動量指標與布林帶寬度將呈現周期性擴張/收縮的「呼吸節奏」。

若PCE意外抬升、降息押注降溫，美元將出現反身性的快速修正，澳元/美元可能測試0.6469—0.6462的靜態支撐。只有有效跌破並在回抽不破的條件下，才可確認趨勢反轉成立，延伸看更下方0.6414的支撐轉阻力驗證。