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連續降息預期升溫，澳元兌美元能否守住關鍵支撐？
智昇 資訊
2025-08-12 17:41:34
周二（8月12日），澳元兌美元匯價在0.6525區域附近遭遇新一輪拋售壓力，連續第三個交易日走低，主要源於澳洲聯儲（RBA）鴿派展望的持續影響。正如市場普遍預期，澳洲聯儲在2025年第三次降息，將基準利率下調25個基點至3.6%，創下2023年4月以來的兩年新低。
基本面：
澳洲聯儲在政策聲明中明確表示，通脹降溫將可能刺激更多降息舉措，並將2025年經濟增長預期從2.1%大幅下調至1.7%。聯儲同時小幅調降了2026年和2027年的GDP預測，分別至2%和2.1%，不過仍維持年度消費者物價指數和失業率預期分別為3%和4.3%。
澳洲聯儲主席米歇爾·布洛克在會後新聞發佈會上表達的立場進一步強化了市場對後續寬鬆政策的預期。布洛克明確指出，最新預測意味着為實現物價穩定，現金利率可能需要保持在更低水平。更為關鍵的是，她並未排除連續降息的可能性，並強調前瞻性政策假設表明可以繼續降息，這一表態對澳元形成下行壓力。
美元方面的表現則相對複雜。儘管美元在過去兩個交易日錄得漲幅，但其上漲動能受到市場對聯邦儲備委員會將在9月重啟降息周期預期升溫的制約，這為澳元兌美元匯價提供了一定支撐。近期一系列令人失望的美國經濟數據，包括非農就業報告顯示的經濟疲軟信號，進一步提升了市場對美聯儲年內至少降息兩次的預期。這種預期，結合市場潛在的風險偏好情緒，削弱了美元的避險地位，從而限制了風險敏感的澳元的下行空間。
交易員目前表現謹慎，選擇等待美國消費者通脹數據的發佈，以獲取更多關於美聯儲降息路徑的線索。這些數據將影響美元價格動態，併為澳元兌美元匯價在周三澳洲工資價格指數和周四月度就業數據發佈前提供動能。
技術面：
從技術角度分析，澳元兌美元日線圖顯示出明顯的盤整走勢特徵。匯價目前運行在一個相對狹窄的橫盤通道內，上方面臨0.6607的阻力位，下方則獲得0.6429的支撐。布林帶指標顯示波動率處於收縮狀態，上軌位於0.6607，下軌在0.6429，中軌維持在0.6518附近，表明市場正處於整理階段。
MACD指標呈現微弱的負面信號，差值為-0.0006，DEA值同樣為-0.0006，MACD柱狀圖接近零軸，顯示動量缺乏明確方向性。這種狀態反映出多空雙方力量相對均衡，市場缺乏強烈的趨勢性特徵。
相對強弱指數RSI當前讀數為47.6095，處於中性區域但略偏向空頭，表明市場情緒相對謹慎。RSI既未進入超買區域，也未觸及超賣水平，這暗示匯價可能繼續在當前區間內震蕩。
從價格行為角度觀察，匯價近期在0.6550-0.6450區間內反覆震蕩，形成了一個相對穩固的盤整格局。關鍵的阻力位集中在0.6550一線，而重要支撐則位於0.6418和0.6372水平。
市場情緒觀察：
當前市場情緒反映出交易員對澳元前景的分歧態度。一方面，澳洲聯儲明確的鴿派立場和對經濟增長預期的下調，為澳元帶來了根本性的下行壓力。交易員普遍認為，聯儲的連續降息預期將持續削弱澳元的息差優勢，特別是在全球主要央行政策分化的背景下。
另一方面，美聯儲潛在的寬鬆政策預期為澳元提供了相對支撐。市場對美國經濟數據疲軟的擔憂，以及對美聯儲政策轉向的預期，在一定程度上緩解了澳元面臨的壓力。這種雙重影響導致匯價在技術面上呈現震蕩整理的特徵。
風險偏好情緒的變化也是影響澳元走勢的重要因素。作為典型的風險貨幣，澳元對全球經濟前景和市場風險情緒較為敏感。當前市場對經濟增長前景的擔憂，加上地緣政治不確定性的持續存在，使得風險資產面臨一定壓力。
後市展望：
短期展望： 從短期技術角度來看，澳元兌美元匯價可能繼續在0.6450-0.6550區間內震蕩。關鍵的突破信號需要關注量價配合情況，有效跌破0.6450支撐位可能開啟進一步下探空間，目標指向0.6400和0.6372水平。相反，如果匯價能夠重新站穩0.6550阻力位上方，則可能挑戰0.6600-0.6650區域的前期高點。
中期展望： 中期走勢主要取決於兩大央行政策分化的程度。澳洲聯儲的持續寬鬆預期將對澳元形成系統性壓力，特別是如果其兌現連續降息承諾的話。同時，美聯儲政策路徑的明確程度也將顯著影響美元強弱，進而影響澳元兌美元的整體走勢。分析預計匯價可能面臨進一步下行風險，關鍵支撐位交易員關注0.6300-0.6350區域。
多頭情景： 多頭情形下，需要美國經濟數據持續疲軟，促使美聯儲加速降息步伐，同時澳洲經濟數據出現超預期表現，迫使澳洲聯儲重新評估政策立場。在此情況下，匯價可能重新測試0.6650-0.6700阻力區域。
空頭情景： 空頭情形下，澳洲聯儲如期執行連續降息政策，而美聯儲保持相對謹慎的政策態度，將使息差進一步不利於澳元。技術面有效跌破關鍵支撐后，匯價可能下探0.6200-0.6250的更低支撐區域。
即將發佈的美國消費者物價指數、周四的美國生產者物價指數、澳洲就業數據以及周五的密歇根消費者信心指數，都將為本周後半段的澳元兌美元匯價走勢提供重要參考，交易員等待明確的突破信號和基本面催化劑。
基本面：
澳洲聯儲在政策聲明中明確表示，通脹降溫將可能刺激更多降息舉措，並將2025年經濟增長預期從2.1%大幅下調至1.7%。聯儲同時小幅調降了2026年和2027年的GDP預測，分別至2%和2.1%，不過仍維持年度消費者物價指數和失業率預期分別為3%和4.3%。
澳洲聯儲主席米歇爾·布洛克在會後新聞發佈會上表達的立場進一步強化了市場對後續寬鬆政策的預期。布洛克明確指出，最新預測意味着為實現物價穩定，現金利率可能需要保持在更低水平。更為關鍵的是，她並未排除連續降息的可能性，並強調前瞻性政策假設表明可以繼續降息，這一表態對澳元形成下行壓力。
美元方面的表現則相對複雜。儘管美元在過去兩個交易日錄得漲幅，但其上漲動能受到市場對聯邦儲備委員會將在9月重啟降息周期預期升溫的制約，這為澳元兌美元匯價提供了一定支撐。近期一系列令人失望的美國經濟數據，包括非農就業報告顯示的經濟疲軟信號，進一步提升了市場對美聯儲年內至少降息兩次的預期。這種預期，結合市場潛在的風險偏好情緒，削弱了美元的避險地位，從而限制了風險敏感的澳元的下行空間。
交易員目前表現謹慎，選擇等待美國消費者通脹數據的發佈，以獲取更多關於美聯儲降息路徑的線索。這些數據將影響美元價格動態，併為澳元兌美元匯價在周三澳洲工資價格指數和周四月度就業數據發佈前提供動能。
技術面：
從技術角度分析，澳元兌美元日線圖顯示出明顯的盤整走勢特徵。匯價目前運行在一個相對狹窄的橫盤通道內，上方面臨0.6607的阻力位，下方則獲得0.6429的支撐。布林帶指標顯示波動率處於收縮狀態，上軌位於0.6607，下軌在0.6429，中軌維持在0.6518附近，表明市場正處於整理階段。
MACD指標呈現微弱的負面信號，差值為-0.0006，DEA值同樣為-0.0006，MACD柱狀圖接近零軸，顯示動量缺乏明確方向性。這種狀態反映出多空雙方力量相對均衡，市場缺乏強烈的趨勢性特徵。
相對強弱指數RSI當前讀數為47.6095，處於中性區域但略偏向空頭，表明市場情緒相對謹慎。RSI既未進入超買區域，也未觸及超賣水平，這暗示匯價可能繼續在當前區間內震蕩。
從價格行為角度觀察，匯價近期在0.6550-0.6450區間內反覆震蕩，形成了一個相對穩固的盤整格局。關鍵的阻力位集中在0.6550一線，而重要支撐則位於0.6418和0.6372水平。
市場情緒觀察：
當前市場情緒反映出交易員對澳元前景的分歧態度。一方面，澳洲聯儲明確的鴿派立場和對經濟增長預期的下調，為澳元帶來了根本性的下行壓力。交易員普遍認為，聯儲的連續降息預期將持續削弱澳元的息差優勢，特別是在全球主要央行政策分化的背景下。
另一方面，美聯儲潛在的寬鬆政策預期為澳元提供了相對支撐。市場對美國經濟數據疲軟的擔憂，以及對美聯儲政策轉向的預期，在一定程度上緩解了澳元面臨的壓力。這種雙重影響導致匯價在技術面上呈現震蕩整理的特徵。
風險偏好情緒的變化也是影響澳元走勢的重要因素。作為典型的風險貨幣，澳元對全球經濟前景和市場風險情緒較為敏感。當前市場對經濟增長前景的擔憂，加上地緣政治不確定性的持續存在，使得風險資產面臨一定壓力。
後市展望：
短期展望： 從短期技術角度來看，澳元兌美元匯價可能繼續在0.6450-0.6550區間內震蕩。關鍵的突破信號需要關注量價配合情況，有效跌破0.6450支撐位可能開啟進一步下探空間，目標指向0.6400和0.6372水平。相反，如果匯價能夠重新站穩0.6550阻力位上方，則可能挑戰0.6600-0.6650區域的前期高點。
中期展望： 中期走勢主要取決於兩大央行政策分化的程度。澳洲聯儲的持續寬鬆預期將對澳元形成系統性壓力，特別是如果其兌現連續降息承諾的話。同時，美聯儲政策路徑的明確程度也將顯著影響美元強弱，進而影響澳元兌美元的整體走勢。分析預計匯價可能面臨進一步下行風險，關鍵支撐位交易員關注0.6300-0.6350區域。
多頭情景： 多頭情形下，需要美國經濟數據持續疲軟，促使美聯儲加速降息步伐，同時澳洲經濟數據出現超預期表現，迫使澳洲聯儲重新評估政策立場。在此情況下，匯價可能重新測試0.6650-0.6700阻力區域。
空頭情景： 空頭情形下，澳洲聯儲如期執行連續降息政策，而美聯儲保持相對謹慎的政策態度，將使息差進一步不利於澳元。技術面有效跌破關鍵支撐后，匯價可能下探0.6200-0.6250的更低支撐區域。
即將發佈的美國消費者物價指數、周四的美國生產者物價指數、澳洲就業數據以及周五的密歇根消費者信心指數，都將為本周後半段的澳元兌美元匯價走勢提供重要參考，交易員等待明確的突破信號和基本面催化劑。
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