降息落地 + 經濟展望轉弱，澳元一度失守0.65關口！美國 CPI 今夜來襲，能否改寫匯率走向？

周二（8月12日）亞歐時段，澳元兌美元震蕩走弱，一度下跌0.28%至0.6493。澳洲聯儲政策委員會一致決定將指標利率下調25個基點至3.60%，這是兩年來的低點，也是七個月來的第三次降息。利率期貨顯示，在9月下一次會議上進一步放鬆政策的可能性僅為三分之一，大多數分析師認為澳洲聯儲將選擇等待 10 月底發佈的第三季通脹數據，然後再決定是否在 11 月採取行動。



凱投宏觀亞太經濟部主管Marcel Thieliant稱，澳洲聯儲重申了其「對前景保持謹慎」的觀點，這表明澳洲聯儲將保持每季度僅有一次放鬆政策。最重要的是，央行的經濟預測支持市場對其進一步寬鬆的預期，我們認為它最終會將利率降至2.85%。"

最新預測基於市場定價預估，即認為未來一年總寬鬆幅度為80個基點，利率降至3.1%至2.85%之間，略低於5月預測的終端利率3.2%。

澳洲聯儲周二下調了經濟增長預期，同時下調了生產率前景展望，這意味着該國2700萬居民的生活水平和收入將下降。

然而，澳洲聯儲也維持了對核心通脹放緩和失業率前景穩定的預測，從而為降息敞開了大門。

澳洲聯儲在季度貨幣政策聲明中將長期生產率(一般指每小時勞動作產出)增長預測從1%下調至0.7%。

這意味着到2027年底，經濟增長將因消費者支出和收入增速下降而更加疲軟。澳洲經濟潛在增速上限目前預計僅為2.0%，低於此前預期的2.25%以及10年前的2.5%。僅就2025年而言，國內生產總值(GDP)增速預期從5月的2.1%降至1.7%。

澳洲聯儲在一份長達67頁的經濟展望報告中稱：「現在對2025年經濟增長的預期回升速度比5月預測時更加緩慢，因為2025年初公共需求增長弱於預期的情況預計不會在今年剩餘時間內得到彌補。」

報告中的一個亮點來自住房建設領域，價格上漲、借貸成本降低和監管放鬆刺激建築項目增加。同時澳洲國民銀行(NAB)的調查顯示，7月企業信心指數從6月的正5攀升至正7，創三年新高。

與此同時，澳洲聯儲維持對通脹和勞動力市場的預測不變，因為總供給和總需求都被下修。整體消費者物價指數(CPI)仍預計到明年年中達到3.1%觸頂，然後到2027年底回落至2.5%。6月當季通脹率為2.1%。

澳洲聯儲密切關注的基礎通脹率預計將在12月當季放緩至2.6%，並維持在該水平附近直至2027年底。這意味着通脹回到央行2%-3%長期目標區間中點，從而為貨幣政策寬鬆創造條件。

預計勞動力市場之後仍不會有明顯鬆動，失業率在6月創下4.3%的近四年高位后，將維持在這一水平直至2027年底。

最新預測基於市場定價預估，即認為未來一年總寬鬆幅度為80個基點，利率降至3.1%至2.85%之間，略低於5月預測的終端利率3.2%。

關鍵的美國 7 月核心CPI數據將於周二（8月12日）北京時間20:30公布，路透調查預計環比上升0.3%，同比上升3.0%，同時特朗普8月12日凌晨簽署了對華關稅延長90天的行政命令。中國是澳大利亞最大的貿易夥伴。

支撐阻力:
澳元小時圖布林帶走低，拋售可能導致空方動能耗盡，隨時反彈。

亞洲區間 0.6500-251，支撐位0.6420、0.6373，阻力位0.6625、0.66875


(澳元兌美元小時圖，來源:易匯通)

北京時間14:58，澳元兌美元現報0.6499/98。