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棕櫚油逆勢收漲！原油「神助攻」能抵消技術面警告信號嗎？
智昇 資訊
2025-07-07 19:07:55
馬來西亞棕櫚油期貨周一（7月7日）逆勢收漲，儘管亞洲交易時段早盤受豆油拖累一度承壓，但原油價格反彈最終帶動市場情緒回暖。截至收盤，Bursa Malaysia交易所主力9月合約FCPOc3報4070林吉特/噸，微漲8林吉特（0.2%）。日線圖上，布林通道中軌位於4009林吉特，MACD柱狀線收窄至4.08，顯示短期動能雖有減弱，但價格仍站穩關鍵支撐上方。
原油與匯率雙驅動
市場核心矛盾來自能源與食用油的博弈。周一國際油價盤中V型反轉，儘管OPEC+8月增產幅度超預期且美國關稅政策引發需求擔憂，但現貨市場供應緊張格局未改，最終支撐原油收復跌幅。吉隆坡交易員指出：「芝加哥豆油午盤後跟隨原油走強，棕櫚油作為生物柴油原料的替代吸引力隨之提升。」值得注意的是，林吉特兌美元貶值0.28%，進一步增強了馬來西亞棕櫚油的出口價格競爭力。
不過，油脂板塊內部分化明顯。大連商品交易所豆油主力合約日跌0.93%，棕櫚油期貨亦下滑0.31%；芝加哥期貨交易所（CBOT）豆油同期下跌0.59%。這種分化反映出市場對南美大豆壓榨進度加快的預期，而棕櫚油則因原油因素表現出更強抗跌性。
技術面警示信號
知名機構技術分析師指出，棕櫚油可能面臨短期回調壓力。從3,947林吉特啟動的五浪上行結構已完整，價格或回落至4,008-4,032林吉特區間尋求支撐。這一觀點與當前基本面形成微妙平衡——若原油維持強勢，棕櫚油的生物柴油屬性可能限制跌幅；反之，豆油庫存重建預期將加劇油脂板塊整體拋壓。
機構觀點聚焦
1. 吉隆坡交易商強調原油與棕櫚油的聯動性：「亞洲時段早盤油脂疲軟主要反映大豆類商品壓力，但能源市場走強后，棕櫚油迅速重獲買盤支撐。」
2. 知名技術分析團隊則持謹慎態度，認為「當前價格已完成階段性上漲目標，且MACD快慢線高位收斂，需警惕獲利了結引發的技術性調整」。
後市關鍵變量
未來一周需重點關注兩大因素：一是OPEC+實際增產執行情況對原油市場的持續影響，二是馬來西亞7月1-10日出口數據。若出口環比改善，將有效對沖豆油帶來的利空。此外，印度季風降雨進度對植物油進口需求的影響亦不容忽視。當前市場正處於多空因素拉鋸階段，交易者需密切跟蹤能源與農產品市場的邊際變化。
原油與匯率雙驅動
市場核心矛盾來自能源與食用油的博弈。周一國際油價盤中V型反轉，儘管OPEC+8月增產幅度超預期且美國關稅政策引發需求擔憂，但現貨市場供應緊張格局未改，最終支撐原油收復跌幅。吉隆坡交易員指出：「芝加哥豆油午盤後跟隨原油走強，棕櫚油作為生物柴油原料的替代吸引力隨之提升。」值得注意的是，林吉特兌美元貶值0.28%，進一步增強了馬來西亞棕櫚油的出口價格競爭力。
不過，油脂板塊內部分化明顯。大連商品交易所豆油主力合約日跌0.93%，棕櫚油期貨亦下滑0.31%；芝加哥期貨交易所（CBOT）豆油同期下跌0.59%。這種分化反映出市場對南美大豆壓榨進度加快的預期，而棕櫚油則因原油因素表現出更強抗跌性。
技術面警示信號
知名機構技術分析師指出，棕櫚油可能面臨短期回調壓力。從3,947林吉特啟動的五浪上行結構已完整，價格或回落至4,008-4,032林吉特區間尋求支撐。這一觀點與當前基本面形成微妙平衡——若原油維持強勢，棕櫚油的生物柴油屬性可能限制跌幅；反之，豆油庫存重建預期將加劇油脂板塊整體拋壓。
機構觀點聚焦
1. 吉隆坡交易商強調原油與棕櫚油的聯動性：「亞洲時段早盤油脂疲軟主要反映大豆類商品壓力，但能源市場走強后，棕櫚油迅速重獲買盤支撐。」
2. 知名技術分析團隊則持謹慎態度，認為「當前價格已完成階段性上漲目標，且MACD快慢線高位收斂，需警惕獲利了結引發的技術性調整」。
後市關鍵變量
未來一周需重點關注兩大因素：一是OPEC+實際增產執行情況對原油市場的持續影響，二是馬來西亞7月1-10日出口數據。若出口環比改善，將有效對沖豆油帶來的利空。此外，印度季風降雨進度對植物油進口需求的影響亦不容忽視。當前市場正處於多空因素拉鋸階段，交易者需密切跟蹤能源與農產品市場的邊際變化。
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