✕
百利好環球
財務
打開
下載APP
智昇直播
白銀預測：美聯儲「更高更久」的立場重創白銀前景
智昇 資訊
2025-06-19 22:53:06
周四（6月19日），白銀市場再次承壓，因交易員對美聯儲最新的政策立場作出反應，白銀價格從近期高點大幅下跌。周三觸及37.32美元后，美聯儲於6月18日決定將利率維持在4.25–4.50%，並重申對限制性政策的承諾，隨後白銀價格暴跌近5%，交易於35.46美元附近。
美聯儲的基調被廣泛解讀為「鷹派維持」，動搖了整體風險資產，而白銀因其以工業需求為主的特性和缺乏收益的特點，受影響尤為顯著。
為何美聯儲政策后白銀表現遜於黃金
儘管黃金和白銀均因美聯儲的言論下跌，但白銀的跌幅更大。這種金屬兼具貨幣和工業資產的雙重角色，使其對經濟增長擔憂尤為敏感。約60%的白銀需求來自工業應用，因此當美聯儲通過緊縮貨幣政策強化抗通脹立場時，白銀易受衝擊。
與黃金不同，黃金在政策不確定性期間會吸引避險資金流入，而白銀則因同樣推高債券收益率的擔憂而受損。最新的下跌似乎由獲利了結推動，因為從白銀近期漲至11年高點中獲利的交易員，在更鷹派的宏觀背景下開始鎖定收益。
利率削弱白銀吸引力
美聯儲維持4.25–4.50%的利率，凸顯了對高實際收益率的持續偏好，這對白銀等無收益資產而言是壞消息。由於投資者能在無風險的短期美國國債中獲得超過5%的收益，持有白銀的機會成本持續上升。
這種失衡打壓了市場情緒，尤其是美聯儲明確表示正在監控「勞動力市場狀況、通脹壓力和預期」，並表示若有需要，不排除採取更多政策行動。
「更高更久」的利率產生雙重影響：既抑制投機需求，又遏制工業增長，這兩者在短期內均對白銀價格不利。
白銀交易員關注的關鍵技術水平
從技術面看，白銀目前正在測試35.46美元附近的支撐位，下一個下行目標為34.87美元。若突破該水平，可能開啟進一步下跌之路。然而，美聯儲的措辭也留有微妙的緩衝空間，稱若出現經濟風險，準備調整政策。這一警告可能緩衝白銀的下行走勢，尤其是在未來數據走弱的情況下。
市場展望：波動加劇，需保持耐心
（現貨白銀日圖 來源：易匯通）
只要美聯儲維持利率不變且經濟數據保持穩健，白銀的短期壓力可能持續。然而，若出現經濟放緩跡象，鑒於白銀的歷史波動性，其價格可能迅速反彈。目前，交易員應關注關鍵支撐位並保持靈活，頭寸規模和紀律將至關重要。儘管美聯儲當前的立場限制了短期上行空間，但在持續的貨幣不確定性下，白銀的長期前景依然存在。
美聯儲的基調被廣泛解讀為「鷹派維持」，動搖了整體風險資產，而白銀因其以工業需求為主的特性和缺乏收益的特點，受影響尤為顯著。
為何美聯儲政策后白銀表現遜於黃金
儘管黃金和白銀均因美聯儲的言論下跌，但白銀的跌幅更大。這種金屬兼具貨幣和工業資產的雙重角色，使其對經濟增長擔憂尤為敏感。約60%的白銀需求來自工業應用，因此當美聯儲通過緊縮貨幣政策強化抗通脹立場時，白銀易受衝擊。
與黃金不同，黃金在政策不確定性期間會吸引避險資金流入，而白銀則因同樣推高債券收益率的擔憂而受損。最新的下跌似乎由獲利了結推動，因為從白銀近期漲至11年高點中獲利的交易員，在更鷹派的宏觀背景下開始鎖定收益。
利率削弱白銀吸引力
美聯儲維持4.25–4.50%的利率，凸顯了對高實際收益率的持續偏好，這對白銀等無收益資產而言是壞消息。由於投資者能在無風險的短期美國國債中獲得超過5%的收益，持有白銀的機會成本持續上升。
這種失衡打壓了市場情緒，尤其是美聯儲明確表示正在監控「勞動力市場狀況、通脹壓力和預期」，並表示若有需要，不排除採取更多政策行動。
「更高更久」的利率產生雙重影響：既抑制投機需求，又遏制工業增長，這兩者在短期內均對白銀價格不利。
白銀交易員關注的關鍵技術水平
從技術面看，白銀目前正在測試35.46美元附近的支撐位，下一個下行目標為34.87美元。若突破該水平，可能開啟進一步下跌之路。然而，美聯儲的措辭也留有微妙的緩衝空間，稱若出現經濟風險，準備調整政策。這一警告可能緩衝白銀的下行走勢，尤其是在未來數據走弱的情況下。
市場展望：波動加劇，需保持耐心
（現貨白銀日圖 來源：易匯通）
只要美聯儲維持利率不變且經濟數據保持穩健，白銀的短期壓力可能持續。然而，若出現經濟放緩跡象，鑒於白銀的歷史波動性，其價格可能迅速反彈。目前，交易員應關注關鍵支撐位並保持靈活，頭寸規模和紀律將至關重要。儘管美聯儲當前的立場限制了短期上行空間，但在持續的貨幣不確定性下，白銀的長期前景依然存在。
分享至：
