避險光環褪色，美元指數正面臨方向性選擇

周四（5月1日）美市盤前，美元指數維持升勢，交投於100關口附近。美國勞工部公布的數據顯示，截至4月26日當周，初請失業金人數達到24.1萬人，超出市場預期的22.4萬人，續請失業金人數更是創下2021年11月以來新高。經濟數據的衝擊加劇了市場對美聯儲政策路徑的分歧。



基本面分析
美國最新公布的就業市場數據出現明顯惡化跡象。初請失業金人數從修正後的22.3萬人躍升至24.1萬人，顯著超出市場預期。更令人擔憂的是，續請失業金人數增加8.3萬人至191.6萬人，創下自2021年11月13日以來的最高水平。這些數據反映出勞動力市場可能正在降溫，與此前強勁的就業增長形成鮮明對比。

荷蘭合作銀行外匯分析師Jane Foley指出，特朗普執政的不確定性加劇了市場波動。在過去一個月的交易中，美國國債和美元的避險屬性受到質疑。Foley預計歐元/美元短期內可能回調至1.10水平，但美國經濟基本面走弱意味着美元中期趨勢仍將偏軟。

有分析認為，美國第一季度GDP數據雖然總體疲軟，但實際最終需求等部分指標依然強勁，這可能反映了關稅前的提前消費和庫存積累。市場密切關注即將公布的製造業ISM數據，該指標可能進一步印證美國經濟放緩的趨勢。

技術面分析師解讀：
從日線圖來看，美元指數正處於關鍵技術節點。MACD指標顯示，DIF線(-1.0756)和DEA線(-1.2420)均處於負值區域，MACD柱狀圖雖然為正但仍較為微弱，暗示當前反彈可能只是超賣后的技術性修正。



RSI指標顯示，雖然當前RSI(14)報42.4436，已脫離超賣區域，但仍處於相對低位，表明空頭壓力尚未完全緩解。CCI指標已從深度超賣區域反彈至102.3966，顯示短期動能有所恢復。

從布林帶角度分析，美元指數當前位於布林中軌(101.0324)下方，距離下軌(96.9224)尚有一定空間。價格近期觸及97.9229低點后反彈，正在測試100.8500這一關鍵阻力區域。突破該位置將有望打開進一步上行空間，反之則可能重新測試近期低點。

形態上看，美元指數已經形成了明顯的下降通道，從110.1699高點持續回落。當前的反彈可視為對下行趨勢線的回測，若無法有效突破，則下行趨勢可能延續。關鍵支撐位關注96.9224(布林下軌)和97.9229(近期低點)，阻力位關注100.8500和101.0324(布林中軌)。

市場情緒觀察
市場對美元避險屬性的信心正在動搖。傳統避險資產的表現分化，反映出市場對全球經濟前景的看法存在分歧。交易員正在重新評估匯率風險敞口，部分資金開始尋求非美元計價的避險選擇。

後市展望
短期展望：美元指數面臨方向性選擇。若能突破100.8500阻力位，有望進一步反彈至101.0324(布林中軌)。但在經濟數據持續疲軟的背景下，上行空間可能有限。下行方面，若跌破97.9229支撐，則將測試96.9224一線。

長期展望：美國經濟基本面走弱趨勢日益明顯，荷蘭合作銀行預測美國經濟衰退概率已超過50%。儘管美聯儲降息空間受限於通脹壓力，但寬鬆預期依然主導市場。中期內美元可能延續弱勢，但貿易談判進展和避險情緒波動可能引發階段性反彈。

注：本文基本面內容據路孚特報道展開。