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第一共和國破產，為何美聯儲本周仍可能加息？
智昇 資訊
2023-05-03 09:49:12
北京時間5月4日02:00，美聯儲將舉行利率決議，隨後在02:30，美聯儲主席鮑威爾召開貨幣政策新聞發佈會。雖然此前爆出第一共和國銀行倒閉的消息，但分析師認為本周美聯儲將繼續實行加息。
就在幾天前，第一共和國銀行倒閉，成為美國歷史上第二大銀行倒閉案。與硅谷銀行和簽名銀行一樣，第一共和國的倒閉是由美聯儲長達一年的加息行動促成的。隨着利率走高，銀行的投資——尤其是長期債券——貶值，讓銀行坐上數十億美元的未實現損失。
當美聯儲提高利率時，銀行需要提高其儲蓄賬戶的利率，以從競爭對手那裡吸引儲戶。這可能會給中型和地區性銀行帶來不成比例的壓力——就像那些在3月份銀行業危機爆發時看到儲戶提款的銀行。
那麼，美聯儲為何有可能在周四凌晨加息呢？分析師Elisabeth Buchwald認為，市場已經消化了加息預期。
凱斯西儲大學韋瑟黑德管理學院經濟學教授Jonathan Ernest說，當市場已經有加息預期時，美聯儲加息要容易得多。聯邦基金期貨交易員認為，美聯儲周四將基準貸款利率上調25個基點的可能性為80%。
Ernest說，如果美聯儲不堅持加息，就會讓市場感到震驚，並「讓更多的人相信利率在未來會上升」。
美聯儲正在提高利率以降低通脹。要做到這一點，它必須有意地通過提高銀行的貸款成本，從而提高消費者的貸款成本，來放緩部分經濟。
但要在降低通脹和引發衰退之間取得微妙的平衡。
美聯儲並不擔心系統性銀行危機。
如果美聯儲認為最近的銀行倒閉是一個系統性問題，它很可能會重新考慮加息。但美聯儲官員沒有表達任何這些擔憂。
貝萊德全球固定收益部門首席投資官Rick Rieder認為，美國債務上限期限出人意料地提前以及地區銀行危機都不會阻止美聯儲在周四的政策會議上加息25個基點。然後，美聯儲將在較長一段時間內暫停加息，「讓之前的加息滲透到整個體系中」，2024年將開始降息。
Rieder說:「我認為很明顯，我們將看到切實的信貸收縮。地區性銀行將減少放貸，再加上限制性的高利率水平，將減緩經濟增長，降低通脹。」
美元指數日線圖
北京時間5月3日9：45，美元指數報101.77
就在幾天前，第一共和國銀行倒閉，成為美國歷史上第二大銀行倒閉案。與硅谷銀行和簽名銀行一樣，第一共和國的倒閉是由美聯儲長達一年的加息行動促成的。隨着利率走高，銀行的投資——尤其是長期債券——貶值，讓銀行坐上數十億美元的未實現損失。
當美聯儲提高利率時，銀行需要提高其儲蓄賬戶的利率，以從競爭對手那裡吸引儲戶。這可能會給中型和地區性銀行帶來不成比例的壓力——就像那些在3月份銀行業危機爆發時看到儲戶提款的銀行。
那麼，美聯儲為何有可能在周四凌晨加息呢？分析師Elisabeth Buchwald認為，市場已經消化了加息預期。
凱斯西儲大學韋瑟黑德管理學院經濟學教授Jonathan Ernest說，當市場已經有加息預期時，美聯儲加息要容易得多。聯邦基金期貨交易員認為，美聯儲周四將基準貸款利率上調25個基點的可能性為80%。
Ernest說，如果美聯儲不堅持加息，就會讓市場感到震驚，並「讓更多的人相信利率在未來會上升」。
美聯儲正在提高利率以降低通脹。要做到這一點，它必須有意地通過提高銀行的貸款成本，從而提高消費者的貸款成本，來放緩部分經濟。
但要在降低通脹和引發衰退之間取得微妙的平衡。
美聯儲並不擔心系統性銀行危機。
如果美聯儲認為最近的銀行倒閉是一個系統性問題，它很可能會重新考慮加息。但美聯儲官員沒有表達任何這些擔憂。
貝萊德全球固定收益部門首席投資官Rick Rieder認為，美國債務上限期限出人意料地提前以及地區銀行危機都不會阻止美聯儲在周四的政策會議上加息25個基點。然後，美聯儲將在較長一段時間內暫停加息，「讓之前的加息滲透到整個體系中」，2024年將開始降息。
Rieder說:「我認為很明顯，我們將看到切實的信貸收縮。地區性銀行將減少放貸，再加上限制性的高利率水平，將減緩經濟增長，降低通脹。」
美元指數日線圖
北京時間5月3日9：45，美元指數報101.77
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